CPI数据分析 - 2026年2月CPI同比涨幅扩大至1.3%，为近三年来最高，环比上涨1.0%[2] - 2月食品CPI由上月-0.7%转为+1.7%，鲜菜、牛肉等价格涨幅在5.9%至10.9%之间[2] - 2月服务价格上涨1.6%，涨幅比上月扩大1.5个百分点，影响CPI同比上涨约0.75个百分点[2] - 预计3月CPI环比或大幅降至-1.0%左右，同比或回落至0.7%附近[2] PPI与行业动态 - 2026年2月PPI同比-0.9%，降幅收窄0.5个百分点，环比增长0.4%且连续5个月上涨[2] - 受地缘局势影响，2月有色采选、有色冶炼加工价格分别环比上涨7.1%和4.6%[2] - 锂离子电池制造业价格同比由上月-1.1%转为上涨0.2%，为33个月来首次上涨[2] - PPI同比转正时点提前至4月份的概率大幅增加[2] 国际油价影响测算 - 国际油价（布伦特）对国内CPI、PPI同比的历史传导系数分别为0.09和0.03[3] - 若布伦特油价中枢锚定在100美元/桶，测算对今年PPI同比拉动5.35个百分点，中枢升至2.80%[3][10] - 若布伦特油价中枢锚定在100美元/桶，测算对今年CPI同比拉动1.62个百分点，中枢升至1.60%[3][10]