行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 报告核心观点认为，OpenAI发布GPT-5.4体现了全球头部AI厂商在原生智能体与复杂工作流侧的技术创新，驱动AI数字员工发展；谷歌推出Gemini 3.1 Flash-Lite则体现大模型推理侧的降本增效，建议关注AI算力基础设施、端侧智能硬件、Agent应用等投资机会 [5][15] - 相关建议关注的公司包括：寒武纪、中科曙光、用友网络、鼎捷数智、金山办公、同花顺、焦点科技、赛意信息、阜博集团、昆仑万维 [5][15] 1 计算机行业观点 - OpenAI GPT-5.4发布 (2026年3月5日)：该模型具备百万级上下文，首次在单一模型中融合高阶推理、编程、深度网页搜索与原生计算机操作能力 [3][12][13] - 原生计算机操作与视觉飞跃：作为首款原生支持计算机使用能力的通用模型，能通过屏幕截图下达键鼠指令，在OSWorld-Verified桌面导航测试中成功率达75.0%，超越人类平均水平，并支持最高1000万像素的全保真图像输入 [3][13] - 重塑专业知识工作流：在衡量44种职业能力的GDPval测试中，在83.0%的案例中达到或超越人类专业人士水平，在复杂电子表格建模和PPT生成等场景表现出众，且事实错误率显著降低 [3][13] - 创新“工具搜索”与效率优化：引入“工具搜索”功能，按需加载工具定义，在同等准确率下将Token使用量最高降低47% [3][13] - 可控的“思考”交互：在ChatGPT中引入“前言”机制，允许用户在模型运行中途实时调整方向，大幅减少无效多轮重试 [3][13] - 谷歌Gemini 3.1 Flash-Lite发布 (2026年3月3日)：主打极速与性价比，旨在降低AI应用门槛并满足低延迟需求 [4][14] - 高速响应与高性价比：API定价为每百万输入Token 0.25美元，输出Token 1.50美元，首字响应速度与前代2.5 Flash相比增加2.5倍，整体输出速度提升45% [4][14] - 性能升级与多模态领先：在GPQA Diamond（86.9%）和MMMU Pro等核心测试中，全面领先同级竞品，甚至超越体积更大的上一代模型 [4][14] - 首创“思考层级”动态调节：在AI Studio中标配“thinking levels”功能，允许开发者针对不同任务复杂度灵活调节模型的“思考深度” [4][14] 2 市场行情回顾 - 计算机板块表现 (截至报告当周)： - 本周计算机行业指数下跌5.29%，跑输上证综指4.36个百分点，跑输创业板指2.84个百分点，跑输沪深300指数4.22个百分点 [17][20] - 年初至今，计算机行业指数上涨2.86% [17] - 横向比较，本周计算机行业指数在申万31个行业中排名第29，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第3 [17] 1 - 计算机个股表现： - 本周软件、信息技术个股表现较为突出，科远智慧、中科星图、迪威迅涨幅居前 [22] - 具体个股涨跌幅前十名详见报告图表，例如科远智慧周涨幅16.81%，容知日新周跌幅**-17.90%** [23] - 报告建议未来关注景气度向上的金融IT、工业软件、信创等产业的投资机会 [22] 3 科技软件行业新闻 - 算力： - 全国两会热议人工智能高质量发展，代表委员建议推动AI从“算力比拼”转向“智效竞争”，并提出系统性破局建议，包括加快人工智能立法、强化“算力—系统—应用—模型”纵向整合、建立国家级高质量语料库、实施“AI+场景闭环”示范工程等 [25] - 政府工作报告提出加强全国一体化算力监测调度，河南正构建算力新生态，郑州国家超算互联网核心节点已上线试运行，全省算力规模达10.36 EFlops，正承接东部算力需求，助力“东数西算”战略 [25] - 低空经济： - 小鹏汇天“陆地航母”飞行器批量试产下线，当日有5台飞行器下线，其量产工厂满产后可实现每30分钟下线一台的效率，并成功完成实景载人飞行验证，标志着低空经济从研发验证迈向商业化量产准备阶段 [26] - 汽车智能化： - 小鹏汽车CEO何小鹏建言献策，建议自动驾驶政策从L2级向L4级跨越，为技术创新释放商业探索空间，并呼吁明确L4级车辆管理体系 [28] - 在人形机器人方面，建议出台设立国家级专项基金等政策，支持端侧“大脑”技术突破，并加快构建人形机器人智能化标准体系 [28] 1 - 网络安全： - 生成式AI智能体规模化落地加速瓦解传统网络安全边界，网络攻防进入“AI对抗AI”时代，Check Point推出ThreatCloud AI平台，依托跨越30年的攻防数据与55个AI引擎，融合双向威胁情报以重塑企业网络防御体系 [28] - 奇安信董事长齐向东指出，网络安全行业正迎来三大变革：AI重新定义下一代安全、高对抗性网络攻击成为常态、市场急需实战化防护效果，并认为“AI+安全”解决方案将助力国内企业把握国际市场机遇 [28] - 数据要素： - 地方层面积极推动数据要素价值释放，如武陵区专题调研“数据要素价值释放年”工作，支持企业探索数据应用场景，打造“湘北数谷·中国标注”名片 [30] - 湖北省数据知识产权综合服务平台正式上线，集成存证、交易、融资对接等八大功能，活动现场达成多项合作，包括首个部属高校数据知识产权许可项目及授信达1600万元的数据知识产权质押融资协议 [30] - 人工智能： - 随着工信部等8部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，AI与制造业深度融合成为新型工业化核心引擎，AI技术已全面渗透至研发、生产、质检与供应链等核心环节 [31] - 工信部部长披露，2025年我国人工智能核心产业规模已超1.2万亿元，开源大模型下载量全球领先，规上制造业AI普及率超30%，人形机器人款数占比超全球半数 [31] - 国资委主任指出，中央企业近两年智算规模增长达17倍，未来将在人工智能等领域持续加力 [31] 4 科技软件相关公司动态 - 博睿数据：2025年营业总收入约1.29亿元，同比下降8.13%；归母净利润为**-9,411.25万元**，亏损同比收窄18.29% [33] - 金山办公：2025年营业总收入约59.29亿元，同比增长15.78%；归母净利润约18.43亿元，同比增长12.03%；其中WPS 365业务收入约7.20亿元，同比高速增长64.93% [33] - 云天励飞：2025年营业总收入约13.08亿元，同比增长42.57%；归母净利润约**-4.02亿元**，亏损同比收窄30.50% [33] - 指南针：2025年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利0.8元人民币（含税），共计派发48,783,353.20元 [33] - 汉仪股份：2025年营业总收入19,078.76万元，同比增长0.04%；归母净利润1,482.22万元，同比增长68.27% [33] - 德赛西威：2025年营业收入约301.23亿元，同比增长25.33%；归母净利润约21.39亿元，同比增长38.25%；其中智能驾驶业务营收同比增长50.31%；拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税） [35]