报告行业投资评级 - 行业评级为“优于大市” [1][6] 报告核心观点 - 汽车智能化渗透率持续提升，2025年12月乘用车L2级以上功能渗透率达39.5%，同比提升23个百分点 [3] - 城区NOA（领航辅助驾驶）渗透率在2025年12月达到22.8%，高速NOA渗透率达40.1% [3] - 行业技术迭代加速，端到端大模型、高算力芯片、高像素传感器成为发展重点，相关产业链公司迎来发展机遇 [1][4][16][29][30] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻与动态 - 特斯拉：加速推进FSD（监督式）在北美以外地区落地，在阿布扎比启动道路测试，并计划于3月在荷兰获批 [1][14] - 小鹏汽车：正式发布第二代VLA（视觉-语言-动作）端到端物理世界大模型，计划3月开启用户推送，并同步上市2026款小鹏X9纯电版 [1][15][16][17] - Robotaxi进展：小马智行第七代Robotaxi于2026年2月在深圳实现月度单车运营盈利转正，单车日均订单达23单 [1][19]；文远知行Robotaxi服务首次进入阿布扎比市中心，并与Uber合作扩大商业运营版图 [1][20]；萝卜快跑在香港实现机场岛至东涌的跨区测试路线贯通 [22] - 产业链合作与产品发布：英特尔与华阳集团推出AI Box解决方案 [1][24]；均胜电子首个L3级智驾域控产品计划于2027年年中量产，L4级域控即将搭载于低速无人物流车 [25]；地平线HSD系统首次落地iCAR V27车型 [1][29]；黑芝麻智能与国汽智控基于华山A2000芯片的方案获国内头部车企项目定点 [1][30] 高频核心数据更新 - 感知层：2025年12月，乘用车前视摄像头渗透率为72.1%，其中800万像素摄像头占比达49.9%，同比大幅提升29.8个百分点 [2][52] - 决策层：2025年12月，乘用车驾驶域控渗透率为39.8%，其中英伟达芯片方案占比达50%，同比提升17.8个百分点 [2][57] - 激光雷达：2025年12月，乘用车激光雷达渗透率为18.5%，同比提升11.9个百分点；2025年全年市占率前三为华为（39%）、禾赛科技（32%）、速腾聚创（21%） [2] 智能驾驶渗透率分析 - 整体渗透率：2025年12月，乘用车行业标配L2级以上功能渗透率为39.5%，同比提升23个百分点 [3] - 细分功能：同期高速NOA渗透率为40.1%，同比提升25个百分点；城区NOA渗透率为22.8%，同比提升13个百分点 [3] - 传感器：2025年12月，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达渗透率分别为72%、61%、18.5%，同比均有显著提升 [3] 智能座舱与网联渗透率 - 智能座舱：2025年12月，10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、座舱域控制器渗透率分别为90.8%、54.5%、27.2%、52.5%，同比均实现增长 [3] - 智能网联：2025年12月，OTA（空中下载技术）渗透率为83.8%，同比提升8个百分点；T-BOX（远程信息处理器）渗透率为58.6%，同比下降13个百分点 [3] 投资建议 - 整车：推荐小鹏汽车、江淮汽车、吉利汽车 [4] - L4自动驾驶：推荐小马智行、文远知行 [4] - 零部件（按数据流环节）： - 数据获取：推荐速腾聚创、禾赛科技 [4] - 数据传输：推荐沪光股份 [4] - 数据处理：推荐地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子 [4] - 数据应用：推荐星宇股份、华阳集团、伯特利 [4] 重点公司数据（部分） - 小鹏汽车：投资评级“优于大市”，昨收盘价63.45元，总市值1213亿元，2025年预测EPS为-0.83元 [5] - 星宇股份：投资评级“优于大市”，昨收盘价149.00元，总市值426亿元，2025年预测EPS为5.91元，预测PE为25倍 [5] - 地平线机器人-W：投资评级“优于大市”，昨收盘价7.45元，总市值1092亿元，2025年预测EPS为-0.13元 [5] - 小马智行：投资评级“优于大市”，昨收盘价94.25元，总市值440亿元，2025年预测EPS为-0.31元 [5]