报告行业投资评级 - 螺纹操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 热卷操作评级为★☆★，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 铁矿操作评级为☆☆☆，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 焦炭操作评级为★☆★，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 焦煤操作评级为★★☆，代表持多，不仅判断有较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 硅锰未提及操作评级 - 硅铁操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 钢材盘面短期有望延续偏强走势，波动加剧，需关注伊朗局势变化及后期旺季需求成色 [1] - 铁矿石供需边际好转，预计盘面走势震荡为主 [2] - 焦炭受地缘冲突影响，价格易涨难跌，需关注相关消息 [3] - 焦煤受地缘冲突影响，价格易涨难跌，蒙煤通关数据高位对盘面形成压制，需关注相关消息 [5] - 硅锰价格大概率偏强震荡为主 [6] - 硅铁大概率偏强震荡为主，需关注国际冲突相关消息 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面继续反弹，螺纹表需环比回暖但节奏缓慢，产量同步回升，库存继续累积；热卷供需双降，库存继续累积，压力较大 [1] - 大会期间高炉限产，铁水产量大幅回落，后期将逐步复产，但钢厂利润欠佳制约回升速度 [1] - 地产投资降幅扩大，春节新房销售欠佳，基建、制造业投资增速回落，内需整体偏弱，钢材出口维持高位 [1] - 原油大涨引发通胀预期升温，成本推升格局下，盘面短期有望延续偏强走势，波动加剧 [1] 铁矿 - 今日盘面上涨，近期基差走弱 [2] - 供应端，本期全球发运量环比大幅下滑，低于去年同期，澳洲巴西发运回落，非主流发运环比回落但强于去年同期，国内到港量低位反弹，短期或维持偏强水平 [2] - 需求端，上周铁水产量阶段下滑，目前钢厂有一定生产利润，预计铁水保持复产趋势 [2] - 外部地缘冲突未平息，油价上涨带来阶段性成本支撑，需关注市场风向变化 [2] 焦炭 - 日内价格回落，首轮提降全面落地 [3] - 焦化利润一般，日产微降，库存小幅抬升，贸易商采购意愿一般 [3] - 碳元素供应充裕，下游铁水维持淡季水平，钢材利润一般 [3] - 焦炭盘面升水，地缘冲突引发能源担忧，或令价格易涨难跌，需关注相关消息 [3] 焦煤 - 日内价格涨停后回落 [5] - 关注地缘政治冲突对化工原材料供应及价格的影响 [5] - 昨日蒙煤通关量1492车，煤矿复工良好，周产量升至较高水平，周内现货竞拍成交减少，成交价格小幅下跌，终端库存延续下降，未大幅补库 [5] - 炼焦煤总库存小幅下降，产端库存小幅增加 [5] - 碳元素供应充裕，下游铁水维持淡季水平，钢材利润一般 [5] - 焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据高位对盘面形成压制，地缘冲突引发能源担忧，或令价格易涨难跌，需关注相关消息 [5] 硅锰 - 日内价格冲高回落 [6] - 国际冲突利多原油价格，影响锰矿海运费，对硅锰成本端利好 [6] - 现货锰矿成交价格大幅抬升，港口库存小幅下降，矿山端发运环比抬升，但矿山成本抬升，让价空间有限 [6] - 需求端铁水产量大幅下降，硅锰周度产量微降，库存小幅微增 [6] - 市场对地缘冲突关注度高，价格大概率偏强震荡 [6] 硅铁 - 日内价格冲高回落 [7] - 内蒙古产区电价上调，兰炭价格小幅下降，主产区依旧亏损为主 [7] - 需求端铁水产量维持淡季水平，出口需求维持3万吨以上，边际影响不大，金属镁产量环比抬升，次要需求边际抬升，需求整体仍有韧性 [7] - 硅铁周度供应小幅下降，库存抬升 [7] - 关注国际冲突相关消息，价格大概率偏强震荡 [7]