宏观经济与通胀 - 2026年2月CPI同比增长1.3%，环比增长1.0%，核心CPI同比增长1.8%，均高于市场预期，主要受春节假期消费影响，食品价格影响CPI同比上涨约0.30个百分点，服务价格影响同比上涨约0.75个百分点 [7][9] - 2月PPI同比下降0.9%，环比增长0.4%，同比降幅继续收窄，主要受现代化产业体系建设和“反内卷”政策影响，国际有色金属和原油价格上行也起到拉动作用 [7][10] - 3月通胀面临输入性因素扰动，国际原油期货价格从2月底的70美元/桶下方快速升至90美元/桶上方，可能对CPI和PPI构成上行拉动，PPI同比增速或在第二季度转正 [4][9][10] 食品饮料行业 - 2026年政府工作报告强调坚持内需主导，激发居民消费内生动力，消费对经济增长的贡献重要性增加，居民消费价格涨幅目标设定为2.0%左右 [3][11][12] - 报告提出制定城乡居民增收计划以增加居民财产性收入，并安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，政策重心从需求刺激转向提升消费内生动力 [13] - 在行业总量红利渐褪背景下，建议把握结构性投资机会，关注“银发经济”、“单身经济”催生的新渠道、增量市场及新品类，同时重视具备强品牌和现金流的红利资产，提及公司包括贵州茅台、安琪酵母、盐津铺子等 [14] 交通运输行业 - 两会明确因地制宜发展新质生产力，低空经济与Robotaxi等主题赛道具有趋势性投资机会，迅起科技V1000混动eVTOL正式亮相，千公里级航程打开城际低空应用空间 [4][16][17] - 中东地缘局势影响航运，霍尔木兹海峡航运瘫痪导致中东航线停摆，大西洋航线承接转移需求，3月5日中国进口原油综合指数（CTFI）报6906.71点，较2月26日上涨84.5% [4][17] - 京东物流2025年总收入达2171.47亿元，同比增长18.8%，经调整后净利润达77.1亿元，其JoyExpress品牌落地欧洲中东核心市场 [4][17] - 投资建议关注低空经济与自动驾驶（如中信海直）、中东局势下的航运板块（如招商轮船）、快递物流国际化（如顺丰控股）以及航空出行等机会 [20] 基础化工行业 - 三月份建议关注四大方向：地缘政治对原油及石化产品价格的影响、低估值行业龙头、“反内卷”背景下的子行业涨价行情、以及下游需求旺盛的电子材料与新能源材料公司 [4][22][27] - 本周（03.02-03.08）国际油价大幅上涨，WTI原油期货收于90.90美元/桶，周涨幅35.63%；布伦特原油期货收于92.69美元/桶，周涨幅27.88%，主要受中东地缘风险影响 [24] - 环氧丙烷价格本周上涨，3月8日市场均价为9,050元/吨，较上周上涨13.13%，供给维持紧平衡，成本端受原料丙烯价格上涨支撑 [25] - MDI价格本周上涨，纯MDI市场均价18,900元/吨，较上周上涨7.39%，聚合MDI市场均价15,200元/吨，较上周上涨7.80%，供应端挺价意愿延续 [26] - 行业3月金股为浙江龙盛和雅克科技，中长期推荐主线包括传统化工龙头、供需格局向好的子行业（如染料、农药等）以及新材料领域 [27][28] 计算机行业 - OpenClaw热度高涨，有望带领AI步入“实用Agent”时代，其创造了全新的“模型消费场景”，单个用户产生的token消耗量可能是传统聊天用户的几十倍甚至上百倍 [4][30][31] - 政府工作报告六次重点提及量子科技，我国在量子计算、通信及精密测量领域取得重大突破，产业快速增长，有望成为引领新一轮科技革命的国家战略力量 [4][30][32] - “十五五”规划纲要草案提出强化“模芯云用”协同，全面实施“人工智能+”行动，鼓励多模态、智能体、具身智能等技术创新 [30][33] - 谷歌宣布下调“谷歌税”并开放第三方支付，部分国家/地区Google Play内购抽成比例由30%下调至20%，有望降低中国出海企业成本 [30][34] - 投资建议关注OpenClaw、量子科技和人工智能+相关企业，如优刻得、国盾量子、科大讯飞等 [31][32][33][35] 社会服务行业 - 前两交易周（2026.2.23-2026.03.06）社会服务板块下跌2.01%，在申万一级31个行业中排名第22 [5][37] - 2026年春节假期全国国内出游5.96亿人次，同比+5.7%；国内出游总花费8034.83亿元，同比+5.5%，创历史新高，客单价为1348.13元 [38] - 2026年政府工作报告再次强调内需主导，文旅消费领域有望持续迎来政策利好，包括消费提振转向行动加码、居民增收计划、文旅高质量发展等 [5][37][39] - 投资建议关注业绩增长确定性强的出行链公司（如同程旅行、黄山旅游）、连锁酒店品牌（如锦江酒店）、免税（如中国中免）及会展演艺等公司 [41] 市场与组合 - 2026年3月10日市场主要指数普遍下跌，上证综指收于4096.60点，跌0.67%；沪深300收于4615.46点，跌0.97% [1] - 行业表现方面，煤炭（+2.92%）、综合（+2.77%）、计算机（+1.61%）涨幅居前；通信（-2.38%）、交通运输（-2.34%）、美容护理（-2.17%）跌幅居前 [1] - 报告给出了3月金股组合，包括保利置业集团、中信海直、招商轮船、浙江龙盛、雅克科技、天赐材料、迈瑞医疗、巴比食品、颐海国际、中国中免、九号公司-WD、芯碁微装 [1]