行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - 政府工作报告为汽车产业良性发展定下基调，经济增速目标坚实（4.5-5%），并肯定了新能源汽车产业成果 [5] - 财政政策积极，安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [6] - 政策强化反垄断与公平竞争，旨在推动产业良性竞争，同时扩大高水平对外开放，引导产业链供应链跨境布局 [7] - 产业升级聚焦智能制造与未来产业，多位行业代表就智能驾驶（智驾）的法规、标准、技术及生态建设提出具体建议 [8] - 国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局好，汽车零部件行业在反内卷背景下盈利能力有望迎来拐点 [9] 政策与宏观经济环境 - 2025年国内生产总值增长5%，总量达到140.19万亿元，新能源汽车年产超过1600万辆，电动汽车充电设施突破2000万个 [5] - 2026年经济增长目标确定为4.5-5%，财政拟发行超长期特别国债1.3万亿元支持国家重大战略 [5][6] - 政策加强财政、金融、就业、产业协同，持续放大“组合拳”效应以提振消费 [6] 产业发展与升级方向 - 政府工作报告提出培育壮大新兴产业和未来产业，包括低空经济、未来能源、量子科技、具身智能等 [8] - 促进新一代智能终端和智能体推广，推动人工智能在重点行业商业化规模化应用 [8] - 行业代表建议聚焦智能驾驶：共建交通安全文明体系、推动法规从L2向L4跨越、建立全国统一的自动驾驶测试与换电标准、攻坚核心技术并完善生态 [8] 具体投资建议 - 乘用车领域：推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的为吉利汽车，看好国产高端豪华乘用车市场需求及产品矩阵拓展带来的业绩放量 [9] - 零部件领域：推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份、松原股份，受益标的包括潍柴动力、威孚高科、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具，看好行业盈利能力拐点及下游扩展带来的高成长性 [9]