报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃供应端缩量预期强化，国内盘面有补涨预期，但下游接单困难、成交偏淡且有毁单现象；LLDPE成本抬升、需求有好转预期，PP成本支撑强、需求环比预计改善，需关注裂解及PDH装置边际变化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2605昨日收盘价7944，日涨跌3.29%，昨日成交603248，持仓变动1367，05合约基差1156，05 - 09合约价差188；华北、华东、华南现货昨日价格分别为9100、9500、9500元/吨 [1] - PP2605昨日收盘价8034，日涨跌3.04%，昨日成交662113，持仓变动 - 13379，05合约基差1166，05 - 09合约价差349；华北、华东、华南现货昨日价格分别为9700、9200、9400元/吨 [1] 现货消息 - 聚烯烃因地缘影响原料运输、裂解装置降负和PDH增量减产，供应端缩量预期强化；周一原油大幅调涨，国内盘面有补涨预期；现货价格较上周普涨1000以上，成交偏淡，下游难接单、部分停机观望、有毁单现象；聚烯烃标品美金价涨80 - 180$至1160$，PP出口签单询盘改善，国内报盘和石化厂开单价上调 [1] 市场状况分析 - LLDPE方面，地缘恶化使石脑油预计表现偏强，PE成本抬升；节后地膜需求有好转预期，包装膜行业元宵后陆续复苏；供应端巴斯夫湛江量产，3月预计检修及降负计划增加，标品排产暂稳，节中累库幅度大，需关注地缘持续性及旺季再库存意愿 [2] - PP方面，C3受沙特、伊朗供应扰动，成本支撑强，PDH检修仍高；供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧；需求端元宵后下游预计集中复工，需求环比改善；PDH利润维持低位，华南多套PDH装置检修未回归，需关注裂解及PDH装置边际变化 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为2，PP趋势强度为2 [3]