报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月中国整体通胀水平超预期回升，受战事影响国际油价涨幅扩大、国内能化产品价格大涨，推动周一国债期货主力价格大幅回调；美国总统称战争基本结束使市场恐慌情绪消散、风险资产反攻，国债期货短线或震荡 [2] - 交易型投资波段操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一国债期货主力合约开盘全线低开，早盘下行探底后在低位横向窄幅波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2606下跌1.11%，10年期T2606下跌0.21%，5年期TF2606下跌0.14%，2年期TS2606下跌0.04% [1] - 周一万得全A低开，早盘下行探底后震荡上涨，全天收长下影线小阳线，下跌0.84%，成交量2.67万亿元，较上一交易日的2.22万亿元有所放量 [2] 重要资讯 - 周一央行开展485亿元7天期逆回购操作，当日1350亿元逆回购到期，合计当日净回笼865亿元 [1] - 周一银行间资金市场隔夜利率较上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.32%，上一交易日加权平均1.32%；DR007全天加权平均为1.45%，上一交易日加权平均1.41% [1] - 周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行1.73个BP至1.36%，5年期上行2.55个BP至1.56%，10年期上行2.44个BP至1.81%，30年期上行4.80个BP至2.33% [1] - 2月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.3%，市场预期涨0.9%，前值涨0.2%；2月食品价格同比上涨1.7%，影响CPI同比上涨约0.30个百分点，前值同比下降0.7%；2月非食品价格同比上涨1.3%，前值上涨0.4%；2月核心CPI同比上涨1.8%，前值同比上涨0.8%；2月服务价格同比上涨1.6%，影响CPI同比上涨约0.75个百分点，前值同比上涨0.1%；2月消费品价格同比上涨1.1%，前值上涨0.3%；2月CPI环比上涨1.0%，前值环比上涨0.2%；2月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降0.9%，市场预期同比下降1.2%，前值下降1.4%；2月PPI环比上涨0.4%，连续第五个月环比上涨，前值上涨0.4% [1] - 美国总统特朗普称战事基本结束，受此影响市场恐慌情绪消散，VIX恐慌指数大跌超13%，风险资产大举反攻 [1] - G7官员表示G7财长会议上达成广泛共识，暂不释放石油储备，必要时将采取释放储备等方式支持全球能源供应 [1] 市场逻辑 - 2月中国整体通胀水平超预期回升，2月核心CPI环比上涨0.7%，2月PPI环比上涨0.4%，受战事影响中东地区石油运输受阻、主要产油国减产，国际油价涨幅扩大、国内能化产品价格大涨，推动周一国债期货主力价格大幅回调 [2] - 美国总统称战争基本结束，市场恐慌情绪消散，风险资产大举反攻，国债期货短线或震荡 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [3]