核心观点 - 产业与政策共振，以“龙虾”智能体为代表的AI agent生态布局正走向纵深，产业链有望持续受益[1] - AI agent方向正经历从主题热点到产业布局的过渡，作为连接大模型能力与终端场景的关键环节，有望推动人工智能从“回答问题”向“执行任务”跨越[2][6] - 建议持续关注大模型厂商、云服务和AIDC厂商、AI agent应用厂商等环节的投资机会[2][6] 产业进展与生态构建 - “龙虾”智能体发布仅四个多月，便以超过24.8万的GitHub星标数，成为GitHub平台上最受欢迎的开源项目[3] - 国内主要云厂商，包括腾讯云、阿里云、移动云、天翼云、京东云、火山引擎、百度智能云均已接入“龙虾”智能体，通过简化部署流程帮助降低用户使用门槛[3] - 优刻得于1月下旬推出了部署OpenClaw的相关镜像，相关服务目前已上线美国、新加坡、日本等多个海外节点[3] - 部分大模型厂商将“龙虾”智能体与自身模型集成，例如Minimax上线基于OpenClaw构建的云端AI助手MaxClaw，Kimi上线Kimi Claw Beta[4] - 受Kimi K2.5模型及Kimi Claw带动，1月底以来，Kimi创下20天收入超2025年全年的增长纪录，在OpenRouter的OpenClaw模型调用榜单上，K2.5继续保持第一[4] - 应用层厂商如万兴科技，其万兴天幕创作引擎近10项原子能力Skills已在OpenClaw市场平台ClawHub正式上线，开放文/图生视频、文生音乐等功能[5] 政策支持 - 深圳市龙岗区人工智能署发布《深圳市龙岗区支持OpenClaw&OPC发展的若干措施（征求意见稿）》，拟以“零成本启动”为核心亮点，面向全球智能体开发者和OPC创业者提供系统性支持[5] - 该政策涵盖免费部署、数据与硬件补贴、算力支持、人才安居、基金融资、出海服务等十大方向，旨在打造全球智能体创业首选地[5] 产业链投资标的 - 报告列举了AI agent产业链的重点投资标的，涵盖AI agent、AIDC及云服务、存储、AI大模型等多个环节[7] - 部分标的2026年以来市场表现突出，例如：优刻得(688158.SH)涨幅61.55%，首都在线(300846.SZ)涨幅64.74%，润泽科技(300442.SZ)涨幅82.48%，普冉股份(688766.SH)涨幅97.31%，智谱(2513.HK)涨幅337.26%[7] - 部分公司2025年三季报业绩增长显著，例如：值得买(300785.SZ)归母净利润增速253.49%，润泽科技(300442.SZ)归母净利润增速210.74%，科大讯飞(002230.SZ)归母净利润增速80.60%[7]