报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期盘面受地缘情绪扰动较大 关注3月下半月复工复产进度、马士基3月第四周开舱及其他船司燃油附加费跟进情况 警惕地缘情绪反复 策略上整体观望为主 [15] - 地缘事件对集运欧线现货市场传导分情绪面和供需面 情绪上提涨情绪高涨 供需上关注冲突时长和班轮公司运力更改行为 [10] - 欧线自身供需面 需求端货量随复工复产恢复 潜在下行风险或源于宏观负反馈 供给端3月下半月周均运力增加 4月静态运力偏中性 若海峡风险高 或影响全球有效运力和欧线周转效率 运费端3月第三周部分班轮公司提涨 4月船司或推涨 油价上涨推动征收紧急燃油附加费 [10][11][12] 各目录内容总结 基本面跟踪 - 期货方面 EC2604收盘价1892.2 日涨跌 -4.43% 昨日成交85170 昨日持仓33995 持仓变动 -2684等多个合约数据 [1] - 运价指数方面 SCFIS欧洲航线本期1463.40点 周涨幅 -7.0% SCFI欧洲航线本期1452 $/TEU 双周涨幅2.3%等数据 [1] - 期运欧线价格方面 如马士基2026/3/19从上海到鹿特丹 航程38天 $/40'GP为2430 $/20' GP为1445等多个承运人数据 [1] - 汇率方面 美元指数昨日价格98.95 美元兑离岸人民币昨日价格6.91 [1] 中国 - 欧基运力情况 - 3月有11艘空班、2艘加班 4月有1艘空班、3艘待定、CMA新增OCR航线 周度运力未计入待定情况下 不同时间有22.3、29.3等数据 月度周均运力不同联盟有不同数据 [5] 宏观新闻 - 伊朗副外长称部分国家就停火与伊朗联系 停火首要条件是停止侵略等多条地缘政治相关新闻 [8][9][13] 集运指数（欧线）走势及影响分析 - 昨日盘中受地缘消息影响波动放大 近月强、远月弱 2604至2608合约收涨于14.6% - 20% 2609及远月合约收涨于10 - 12% [10] 欧线供需面分析 - 需求端货量随复工复产逐步恢复 订舱节奏中规中矩 中长期若油价冲高维持高位 潜在下行风险源于宏观负反馈 [10] - 供给端3月下半月中远抽调船舶加入欧线 下半月周均运力从32.7万TEU增加至33.8万TEU 环比上半月增加31% 4月静态运力为32.2万TEU/周 同环比增速3%/10% 若海峡风险高 会影响全球有效运力和欧线周转效率 [11] - 运费端3月第三周部分班轮公司提涨 后续或有第二轮调整 4月船司按惯例有推涨行为 若战争持续 推涨成功概率增加 油价上涨推动征收紧急燃油附加费 [12] 投资策略及趋势强度 - 整体观望为主 集运指数（欧线）趋势强度为0 [15]