报告行业投资评级 - 投资评级：强于大市 [1] 报告核心观点 - 行业将进入技术驱动、市场主导、系统协同的高质量发展新周期 紧跟智能电网、绿电应用、新型储能、算电融合四大主线是把握"十五五"机遇的关键 [10] - 电网投资呈现"特高压主干网+智能配电网"双轮驱动格局 储能从"配建"走向"市场化调用与容量价值兑现"新阶段 [10] - 全国统一电力市场建设提速 市场化定价与公平竞争机制进一步完善 利好工商业直购电与新能源消纳 [9] - 比亚迪推出第二代刀片电池及"闪充"技术 并计划构建覆盖全国的极速补能网络 有望解决电动车"充电慢"和"低温充电难"问题 推动市场进入对燃油车的"全面替代期" 同时拉动大功率充电模块、液冷枪线、智能电网、储能等相关产业链 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 一、行业事件 - 3月2日国家能源局召开厂网联席会议 明确2026年工作重点包括坚决守住电力保供底线、扎实推进全国统一电力市场建设、强化市场监管、推动能源绿色转型政策落地 [9] - 3月5日《政府工作报告》为能源电力发展锚定方向 "着力构建新型电力系统"被明确为年度任务 设立国家低碳转型基金 培育氢能、绿色燃料等新增长点 打造智能经济新形态 实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 [4][9] - 3月5日比亚迪举行技术发布会 推出第二代刀片电池及"闪充"技术 并发布"闪充中国"战略 目标到2026年底在全国建成2万座闪充站 [10] 二、市场表现 - 2026/3/2-2026/3/8期间 沪深300下跌1.07% 申万电力设备指数上涨0.55% 跑赢沪深300指数1.62个百分点 [4][12] - 同期 在31个申万一级行业中 电力设备上涨0.55% 排第6位 [4][15] - 申万三级电力能源相关子板块中 输变电设备、电网自动化设备、配电设备涨幅位列前三位 分别上涨8.51%、8.27%、5.69% 光伏加工设备、光伏辅材、锂电专用设备跌幅位列前三位 分别下跌12.18%、8.90%、7.32% [4][19] 三、电力工业运行情况 - 2025年12月 全社会用电量为9080亿千瓦时 同比增长2.77% 2025年1-12月累计为103682亿千瓦时 同比增长5.00% [4][20] - 2025年1-12月 新增发电装机容量54617.1558万千瓦 同比增长26.07% 其中火电新增9450.149万千瓦(同比增长63.75%) 水电新增1214.6074万千瓦(同比下滑11.86%) 核电新增153.4万千瓦(同比下滑60.97%) 风电新增12047.6479万千瓦(同比增长50.94%) 光伏新增31751.3515万千瓦(同比增长14.22%) [22][24] - 2025年1-12月 发电设备平均利用小时3119小时 同比减少312小时 2026年1月 风电利用率94.5% 光伏利用率94.3% [26][31] - 2025年1-12月 电网累计投资6395.0233亿元 同比增长5.11% 电源累计投资10927.50705亿元 同比下滑9.57% [4][32] 四、新型电力系统情况 (一) 光伏 - 截至2026/3/4 多晶硅料(致密料)平均价48元/Kg 较上周下跌4.00元/Kg 单晶硅片(182mm/150μm)平均价1.08元/片 较上周下跌0.02元/片 TOPCon组件(182/210mm, 分布式项目)平均价0.79元/瓦 较上周上涨0.03元/W 光伏玻璃(3.2mm镀膜)平均价18.5元/平方米 与上周持平 [36] (二) 储能 - 截至2025年12月末 中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能) 同比增长54% 其中新型储能累计装机达到144.7GW 同比增长85% [4][40] (三) 锂电 - 截至2026/3/6 碳酸锂价格15万元/吨 较上周下跌2万元/吨 正极材料(三元811型)价格202000元/吨 较上周下跌5000元/吨 方形电芯（磷酸铁锂）0.335元/Wh 与上周持平 [43] (四) 充电桩 - 截至2026年1月底 全国充电基础设施累计数量为2069.80万台 同比增长56.65% 其中公共充电桩480.10万台(同比增长27.69%) 私人充电桩1589.70万台(同比增长68.17%) [47] - 2026年1月 充电基础设施增量为60.60万台 同比增长53.27% 其中公共充电桩增量8.4万台(同比下滑53.58%) 随车配建私人充电桩增量52.2万台(同比增长143.47%) [47]