报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对钢材、铁矿、双焦、动力煤等黑色建材行业品种进行分析，认为各品种价格多呈震荡走势，受宏观预期、供需、地缘冲突等因素影响[1][3][6][8] 各品种总结 钢材 - 市场表现：昨日盘面震荡上行，螺纹钢期货主力合约收于3119元/吨，热卷主力合约收于3270元/吨，全国建材成交11.6万吨[1] - 供需逻辑：建材供需两弱，库存季节性回升，基本面矛盾不突出；板带材产量和日均铁水产量下降，钢厂有基本生产利润，预期两会后铁水产量回升，板材消费有望改善，但库存压制价格[1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作[2] 铁矿 - 市场表现：昨日价格震荡上行，3月9日全国主港铁矿累计成交68.7万吨，环比上涨1.48%，本周平均每日成交环比下跌14.76%[3] - 供需逻辑：本期全球发运总量环比下降13.3%，国内到港量显著增加且处于历史高位，供强需弱格局明显，库存长期高位，基本面矛盾加深，后期钢厂虽有复产计划，但供应和库存仍压制价格[3] - 策略：单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作[4] 双焦 - 市场表现：昨日地缘冲突升级，国际原油价格走高，带动煤系品种走强；焦煤价格止跌企稳，部分竞拍价上涨，焦炭首轮提降落地，提降幅度50 - 55元/吨，蒙煤通关高位，口岸蒙5原煤报价暂稳且较上周五上涨50元/吨[6] - 供需逻辑：焦煤两会期间主产地复产加快，供应宽松，小幅累库，叠加焦炭提降，焦企利润压缩，价格震荡；焦炭下游钢厂高炉未复产，刚需偏弱，关注铁水复产节奏等因素[6] - 策略：焦煤、焦炭均为震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作[7] 动力煤 - 市场表现：产地煤价偏弱震荡，港口市场偏弱运行，进口煤成交活跃度降低，成本提升[8] - 供需逻辑：供需陆续恢复，煤价震荡运行，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况[8] - 策略：无[8]