报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 铜市场受美伊冲突及库存影响，虽风险偏好回升使铜价修复，但后期行情仍具不确定性，建议采取“分批买入、逢低配置”策略[1] - 铝市场受中东地缘冲突主导，若冲突持续铝价有望偏强，若缓和则可能回调[2] - 镍市场因印尼镍厂停产供应端扰动，但一级镍库存压力大，可参考成本线短线做多[3] 根据相关目录总结 研究观点 - 铜隔夜内外铜价震荡走高，国内精炼铜现货进口小幅亏损；美伊冲突影响市场，库存有增有减，下游订单回暖；后期行情不确定大，建议“分批买入、逢低配置”[1] - 铝隔夜氧化铝、沪铝、铝合金震荡偏弱；受中东冲突影响，氧化铝原料受阻、铝厂减产，库存微降带动氧化铝修复；地缘冲突主导铝价，关注战况演变[1][2] - 镍隔夜LME镍跌、沪镍涨，库存有变化，升贴水有调整；印尼四家镍厂停产，镍矿价格走强，一级镍库存压力大，可参考成本线短线做多[3] 日度数据监测 - 铜2026年3月9日较3月6日，平水铜价格降1480元/吨，升贴水升30元/吨，废铜价格降1000元/吨等；库存方面，上期所仓单增3599吨，总库存增33616吨等[5] - 铅价格多持平，部分有小波动，如含税还原铅山东降50元/吨；库存上期所仓单增1350吨，库存增2162吨[5] - 铝无锡、南海报价上涨，部分原材料价格持平，下游加工费有调整；库存上期所仓单增6201吨，总库存增38512吨，社会库存电解铝增1.5万吨，氧化铝增5.1万吨[6] - 镍金川镍板状价格降1400元/吨，部分镍铁、新能源产品价格下降；库存上期所镍仓单增329吨，镍库存增978吨，社会镍库存增7999吨[6] - 锌主力结算价涨0.2%，部分现货价格上涨；库存上期所周度增793吨，社会库存周度增0.47万吨[8] - 锡主力结算价降2.3%，LmeS3降2.1%；库存上期所周度降590吨[8] 图表分析 - 展示了铜、铝、镍等多种有色金属现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存及冶炼利润等图表，涵盖2019 - 2026年数据[10][16][22][28][34][41] 有色金属团队介绍 - 展大鹏是光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉[48] - 王珩主要研究铝硅，为客户提供热点和政策解读等[48] - 朱希主要研究锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务多家新能源企业[49]