报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘局势或有变化可关注股指反弹机会；近期原油与其他资产间跷跷板效应突出，当前地缘局势或缓和可能推动其他资产价格反弹，但后续仍存在“余震”风险 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 宏观情况 国内2月CPI同比上涨1.3%为近三年来最高，核心CPI同比上涨1.8%，全国PPI同比下降0.9%且连续3个月降幅收窄；海外特朗普称美国对伊朗战争可能很快结束，霍尔木兹海峡往来船只增多，其考虑接管该海峡 [2] 现货市场 A股三大指数低开高走，上证指数跌0.67%收于4096.6点，创业板指跌0.64%；板块指数跌多涨少，煤炭、计算机、电力设备行业领涨，通信、交通运输、美容护理、国防军工行业跌幅超2%；当日市场成交额约为2.7万亿元；海外美国三大股指全线收涨，纳指涨1.38%报22695.95点 [2] 期货市场 IC、IM所有合约基差回升；期指成交量和持仓量同步增加 [2] 策略 当前地缘局势或缓和推动其他资产价格反弹，但需警惕后续“余震”风险 [3] 宏观经济图表 涉及美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][10] 现货市场跟踪图表 国内主要股票指数日度表现 上证综指4096.60（-0.67%）、深证成指14067.50（-0.74%）、创业板指3208.58（-0.64%）、沪深300指数4615.46（-0.97%）、上证50指数2962.99（-0.99%）、中证500指数8279.48（-0.97%）、中证1000指数8203.87（-0.55%），资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [13] 其他图表 沪深两市成交金额、融资余额等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [14] 股指期货跟踪图表 持仓量和成交量 IF持仓量147766（+53708）、成交量290004（+18910）；IH持仓量64688（+21193）、成交量111606（+4497）；IC持仓量203367（+66844）、成交量302124（+18937）；IM持仓量274410（+98751）、成交量399385（+31272），资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [17] 基差 IF当月合约基差-16.26（-1.82）、次月合约基差-35.26（-7.62）、当季合约基差-78.46（-1.02）、下季合约基差-150.86（-2.62）；IH当月合约基差-0.59（+2.11）、次月合约基差-4.99（-0.29）、当季合约基差-11.19（+4.11）、下季合约基差-50.39（+3.31）；IC当月合约基差-12.48（+25.25）、次月合约基差-59.48（+17.65）、当季合约基差-197.68（+11.85）、下季合约基差-377.68（+4.85）；IM当月合约基差-12.87（+24.19）、次月合约基差-73.67（+14.59）、当季合约基差-233.07（+13.79）、下季合约基差-438.87（+7.99），资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [34] 跨期价差 次月 - 当月：IF -19.00（-5.80）、IH -4.40（-2.40）、IC -47.00（-7.60）、IM -60.80（-9.60）；下季 - 当月：IF -62.20（+0.80）、IH -10.60（+2.00）、IC -185.20（-13.40）、IM -220.20（-10.40）；隔季 - 当月：IF -134.60（-0.80）、IH -49.80（+1.20）、IC -365.20（-20.40）、IM -426.00（-16.20）；下季 - 次月：IF -43.20（+6.60）、IH -6.20（+4.40）、IC -138.20（-5.80）、IM -159.40（-0.80）；隔季 - 次月：IF -115.60（+5.00）、IH -45.40（+3.60）、IC -318.20（-12.80）、IM -365.20（-6.60）；隔季 - 下季：IF -72.40（-1.60）、IH -39.20（-0.80）、IC -180.00（-7.00）、IM -205.80（-5.80），资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [39][47]