报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 原油价格暴涨带动油脂盘面走强，三大油脂价格上涨 [1][3] 市场分析 期货价格 - 棕榈油2605合约昨日收盘9720.00元/吨，环比变化+502元，幅度+5.45% [1] - 豆油2605合约昨日收盘8672.00元/吨，环比变化+260.00元，幅度+3.09% [1] - 菜油2605合约昨日收盘9954.00元/吨，环比变化+288.00元，幅度+2.98% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价9730.00元/吨，环比变化+590.00元，幅度+6.46%，现货基差P05+10.00，环比变化+88.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格9000.00元/吨，环比变化+360.00元/吨，幅度+4.17%，现货基差Y05+328.00，环比变化+100.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格10550.00元/吨，环比变化+280.00元，幅度+2.73%，现货基差OI05+596.00，环比变化-8.00元 [1] 市场资讯 - 2025 - 26年度阿根廷大豆产量预估维持在4800万吨，比2024 - 25年度的5110万吨减少5%，但仍是过去10年来的第四高水平 [2] - 加拿大菜籽（5月船期）C&F价格611美元/吨，上调11美元/吨；（7月船期）C&F价格618美元/吨，上调11美元/吨 [2] - 阿根廷豆油（4月船期）C&F价格1151美元/吨，下调44美元/吨；（6月船期）C&F价格1139美元/吨，下调24美元/吨 [2] - 加拿大菜油（3月船期）C&F报价1100美元/吨，下调20美元/吨；（5月船期）1080美元/吨，下调20美元/吨 [2] - 美湾大豆（4月船期）C&F价格531美元/吨，上调12美元/吨；美西大豆（4月船期）C&F价格525美元/吨，上调12美元/吨；巴西大豆（4月船期）C&F价格480美元/吨，上调8美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（4月船期）243美分/蒲式耳，上调9美分/蒲式耳；美国西岸（4月船期）227美分/蒲式耳，上调9美分/蒲式耳；巴西港口（4月船期）105美分/蒲式耳，下调3美分/蒲式耳 [2]