报告行业投资评级 - 投资评级：无 [4] 报告的核心观点 - 全球市场主要矛盾是中东冲突升级 导致油价加速上涨、美股下跌和恐慌指数上涨 投资者正逐渐接受冲突对经济和通胀的实质性影响 [5] - 美国核管理委员会（NRC）近十年来首次批准新的商业反应堆建设许可 具有里程碑意义 表明先进核电监管审批进入实质落地阶段 [5][11][12] - 美股商业航天板块正处于基本面共振期 政府订单兑现与商业化初期收入增长为2026年奠定增长基础 随着卫星发射确定性提升 该赛道或展现出较高风险收益比 [5][18] 根据相关目录分别进行总结 1. 海外AI 1.1 市场行情回顾 - 本周（2026/3/2-2026/3/6）港美科技股大幅回调 恒生科技指数收于4947.5点 下跌3.7% 跑输恒生指数0.4个百分点 费城半导体指数收于7514.7点 下跌7.2% 跑输纳斯达克100和标普500指数 [8][9] - 本周受地缘冲突影响 AI能源板块回调 涨幅居前的公司为Eos Energy（+8%）和ASP ISOTOPES（+4%） 跌幅居前的公司为ESS Tech（-18%）和The AES Corporation（-18%）等 [9] - AI能源板块重点公司市值与涨跌幅数据详见报告图表 例如Constellation Energy市值1155.0亿美元 本周下跌3.3% Duke Energy市值1030.4亿美元 本周上涨1.3% [10] 1.2 本周重要事件回顾 - 美国核管理委员会批准TerraPower子公司建设Kemmerer Power Station 1号机组 这是NRC近十年来首次批准新商业反应堆 也是40多年来首次批准先进反应堆 [5][11] - 该项目采用钠冷快堆设计 装机容量345MWe 配套储能系统后可将电力输出提升至500MWe [5][12] - 该审批表明核电在能源安全与AI算力需求增长背景下重获政策支持 为非轻水先进堆型（如SMR）未来大规模部署打开监管通道 预计将对先进核电产业链及长期铀需求形成中长期正向推动 [5][12] 1.3 近期重要事件 - 近期AI领域公司将披露业绩报告 包括URANIUM ENERGY（2026-03-10）、ASP ISOTOPES（2026-03-11）、Oklo Inc.（2026-03-17）和Microvast Holdings, Inc.（2026-03-30） [13] 2. 商业航天 2.1 市场行情回顾 - 本周（2026/3/2-2026/3/6）航空航天板块美股指数整体平稳 [US]太空经济指数上涨0.36% 标普航空航天和国防精选行业指数下跌1.31% Wind美国航空航天指数上涨1.10% [13][14] - 航天板块重点标的整体呈上涨趋势 9家标的上涨 其中AST SpaceMobile涨幅最大为12.99% Intuitive Machines上涨6.98% Planet Labs上涨4.72% [14] - 航天板块重点公司市值与涨跌幅数据详见报告图表 例如Rocket LAB USA市值397.8亿美元 本周上涨1.46% AST SpaceMobile市值341.8亿美元 本周上涨12.99% [15] 2.2 本周重要事件回顾 - AST SpaceMobile披露2025年财报 全年营收7090万美元 第四季度营收5430万美元 主要驱动来自15个商业网关交付及美国政府服务里程碑达成 [5][17] - 公司已签署超10亿美元最低承诺收入协议 为2026-2027年提供高可见性收入 2025年通过超35亿美元融资及现有现金 总流动资金约39亿美元 为2026年卫星制造与发射提供保障 [5][17][18] - 公司处于重投资期 2025年第四季度净亏损7390万美元（每股收益-0.26美元） 2025年全年净亏损3.419亿美元（每股收益-1.34美元） 2025年资本支出约为4.07亿美元 [5][18] - 管理层给出2026年营收指引为1.5亿美元至2亿美元 其中一半已签订合同 目标到2026年底将45颗卫星送入轨道 [5][18] - 商业航天行业层面 空间蜂窝宽带和低轨星座需求支撑板块韧性 但卫星部署节奏、发射延期风险及高资本支出现金消耗仍是核心痛点 [5][18] 2.3 近期重要事件 - 近期航天板块公司将披露业绩报告 包括Intuitive Machines（2026-03-19）和Planet Labs（2026-03-19） [19]