政府债周报(03/08):地方债发行久期上升-20260310
长江证券·2026-03-10 17:20

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告是关于地方债的周报,对地方债的发行情况、特殊债发行进展、各地发行计划与实际发行、加权平均发行期限等进行了分析[1][5][6]。 根据相关目录分别进行总结 发行预告与复盘 - 3月9日 - 3月15日地方债披露发行1355.45亿元,其中新增债371.30亿元(新增一般债193.95亿元,新增专项债177.34亿元),再融资债984.15亿元(再融资一般债552.56亿元,再融资专项债431.60亿元)[1][5] - 3月2日 - 3月8日地方债共发行2724.84亿元,其中新增债829.61亿元(新增一般债47.92亿元,新增专项债781.69亿元),再融资债1895.23亿元(再融资一般债543.28亿元,再融资专项债1351.95亿元)[1][6] 特殊债发行进展 - 截至3月8日,第五轮第二批特殊再融资债共披露20000.00亿元,第五轮第三批特殊再融资债共披露7859.55亿元,下周新增披露228.43亿元,第五轮第三批披露规模前三的省份或计划单列市分别为江苏811.59亿元,浙江564.00亿元,湖南516.00亿元[7] - 截至3月8日,2026年特殊新增专项债共披露946.06亿元,2023年以来共披露25546.72亿元,披露规模前三分别为江苏2440.35亿元,湖北1377.69亿元,河南1325.34亿元,2026年披露规模前三的省份或计划单列市分别为浙江117.00亿元,广东109.60亿元,湖南103.00亿元[7] 各地发行计划与实际发行 - 2026年3月,全国各地预计发行地方债8305亿元,与2025年同期相比减少1512亿元,实际披露发行4080亿元,预计偿还地方债4191亿元,净融资额为4114亿元[8] 加权平均发行期限 - 3月2日 - 3月8日地方债加权平均发行期限为17.95年,国债加权平均发行期限为0.54年,政府债加权平均发行期限为11.79年[9] - 3月9日 - 3月15日地方债加权平均发行期限为10.15年,国债加权平均发行期限为0.17年,政府债加权平均发行期限为2.89年[9] - 3月(截至3月6日)地方债加权平均发行期限为17.95年,与2025年同期相比上升2.2年;国债加权平均发行期限为0.54年,与2025年同期相比下降3.3年;政府债加权平均发行期限为11.79年,与2025年同期相比上升3.8年[9] - 截至3月6日,2026年地方债加权平均发行期限为17.46年,与2025年同期相比上升0.5年;国债加权平均发行期限为5.79年,与2025年同期相比上升1.4年;政府债加权平均发行期限为6.12年,与2025年同期相比下降4.1年[9]

政府债周报(03/08):地方债发行久期上升-20260310 - Reportify