报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米供应压力减弱，预计底部偏强震荡；05玉米维持高位震荡，下跌空间有限；05淀粉预计短期高位震荡 [4][6][7][8] - 交易策略上，05美玉米440美分/蒲有支撑，05玉米空单平仓观望，05玉米和淀粉逢低做扩 [8][9][10] - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2365，跌3，跌幅0.13%，成交量5095，减幅25.70%，持仓量11196，增幅21.09%；C2605收盘价2381，跌14，跌幅0.59%，成交量864610，减幅44.05%，持仓量1381435，减幅3.74%等 [2] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价2220，涨10，基差 -187；淀粉方面，龙凤今日报价2830，涨跌0，基差124 [2] - 价差：玉米跨期C01 - C05价差 -16，涨跌11；淀粉跨期CS01 - CS05价差 -9，涨跌0；跨品种CS09 - C09价差316，涨跌5 [2] 第二部分 行情研判 玉米 - 原油大幅回落，美玉米回调但供应压力减弱，仍会偏强震荡；国外玉米进口利润上涨，7月巴西进口价格2314元 [4] - 北方港口平仓价上涨，东北玉米产区现货继续上涨；华北深加工开工率上升，玉米现货继续上涨，华北与东北玉米价差仍偏低 [4][6] - 小麦和玉米继续拍卖，华北小麦价格偏强，与玉米价差缩小，玉米性价比减弱，短期小麦相对偏强 [6] - 国内养殖需求一般，下游饲料企业库存增加，下游补库，玉米现货短期相对偏强；东北玉米上量增加，下游和贸易商补库，价格继续上涨，港口库存偏低，北港收购价今日上涨 [6] - 今日05玉米跟随商品回落，预计盘面05玉米短期下跌空间有限，关注拍卖政策 [6] 淀粉 - 山东深加工到车辆仍偏低，山东玉米现货偏强，山东地区淀粉基本在2920元附近，东北淀粉现货也在上涨 [7] - 本周玉米淀粉库存上升，厂家库存为121.9万吨，较上周上升2.1万吨，月增幅1.75%，年同比降幅11.4% [7] - 淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品价格相对偏强，高于去年，玉米和淀粉的现货价差处于低位 [7] - 华北玉米短期偏强，东北玉米仍在上涨；天气转暖，玉米上量预计增加，下游开工率增加，玉米现货上涨空间有限，企业亏损缩小 [7] - 今日05淀粉跟随玉米回落，华北玉米最近持续上涨，淀粉现货短期也在上涨，且深加工亏损，预计短期盘面05淀粉高位震荡 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [11] 第四部分 相关附图 - 展示北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等图表 [14][15][19]