行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人）的评级为“推荐”，并维持该评级 [6] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，特斯拉不仅要在软件层面实现通用人工智能（AGI），还要通过其人形机器人Optimus将其具象化为物理实体，并计划在2026年底前启动量产，2027年向公众发售，作为人形机器人核心链主企业，建议关注其核心产业链 [4] 周度行情回顾 - 2026年3月1日至3月6日，人形机器人概念指数下跌5.42%，相较沪深300指数跑输4.35个百分点 [2][9] - 年初至今（截至报告期），人形机器人概念指数累计上涨1.69%，相较沪深300指数跑赢1.03个百分点 [2][9] - 在A股人形机器人指数相关个股中，广大特材周涨幅最大，为+13.23%；松霖科技周跌幅最大，为-18.69% [2][13] 周度热点回顾：政策端 - 政府工作报告提出要培育壮大新兴产业和未来产业，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业 [3][14] - 《政府工作报告》起草组成员陈昌盛表示，要打牢AI发展的基础设施底座，进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同的新型基础设施建设，并多路径多路线布局具身智能、世界模型等 [14] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 北京小米机器人技术有限公司于去年10月登记了“第三代人形机器人 CyberOne”作品著作权 [3][16] - 智元机器人与中国电信首次公开展示“6G+四足机器人”联合创新成果，依托6G网络拓展机器人活动半径，相关成果有望在2029或2030年赶上第一波商业化落地潮 [3][16] 周度热点回顾：投融资 - 银河通用完成25亿元新一轮融资，其中国家人工智能产业投资基金（国家大基金三期）首次出手投资具身智能赛道企业 [3][17] - 具身智能公司帕西尼感知科技完成超10亿元的B轮融资，估值冲破100亿元 [3][17] - 具身智能企业星动纪元完成10亿元战略轮融资，估值破百亿，累计吸引16家国内外产业投资方，为具身智能行业之最 [3][18] - 具身智能基础设施平台企业睿尔曼智能完成近5亿元融资，资金将重点投入产品研发迭代及超级工厂建设 [3][18] 周度热点回顾：重点公司信息更新 - 拓邦股份表示已初步与国内几家头部客户达成量产订单意向，预计2026年可以实现应用于机器人灵巧手的空心杯电机及灵驱微擎系统的量产交付 [3][19] - 国机精工表示未来将拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品，并将其作为塑造第二增长曲线的主力军之一 [3][19]