行业投资评级 - 推荐 | 维持 [6] 报告核心观点 - 特斯拉致力于通过其人形机器人Optimus将AGI（通用人工智能）具象化为物理实体，并计划在2026年底前启动量产，2027年向公众发售，作为核心链主企业，其产业链值得关注 [4] - 人形机器人产业持续获得政策支持与资本青睐，多家公司获得大额融资，技术迭代与量产计划稳步推进，产业处于成长期 [3][14][17][18][19] 周度行情回顾 (2026年3月1日至3月6日) - 市场表现：人形机器人概念指数当周下跌5.42%，跑输沪深300指数4.35个百分点；年初至今累计上涨1.69%，跑赢沪深300指数1.03个百分点 [2][9] - 个股表现：A股人形机器人指数相关个股中，广大特材周涨幅最大，为+13.23%；松霖科技周跌幅最大，为-18.69% [2][13] 周度热点回顾 政策端 - 政府工作报告提出培育壮大新兴产业和未来产业，明确提及培育发展具身智能等未来产业 [3][14] - 官方表示将建设超大规模智算集群和算电协同的新型基础设施，以打牢AI发展底座，并多路径布局具身智能 [14] 产品技术迭代 - 北京小米机器人技术有限公司于去年10月登记了“第三代人形机器人 CyberOne”作品著作权 [3][16] - 智元机器人与中国电信首次公开展示“6G+四足机器人”联合创新成果，依托6G网络拓展机器人应用场景，相关产品有望在2029或2030年实现商业化落地 [3][16] 投融资 - 银河通用完成25亿元人民币新一轮融资，国家人工智能产业投资基金（国家大基金三期）首次出手投资具身智能赛道 [3][17] - 帕西尼感知科技完成超10亿元人民币B轮融资，估值冲破100亿元 [3][17] - 星动纪元完成10亿元人民币战略轮融资，估值破百亿，累计吸引16家国内外产业投资方 [3][18] - 睿尔曼智能完成近5亿元人民币融资，资金将用于产品研发和超级工厂建设 [3][18] 重点公司信息更新 - 拓邦股份表示已与国内几家头部客户达成量产订单意向，预计2026年可实现应用于机器人灵巧手的空心杯电机及灵驱微擎系统的量产交付 [3][19] - 国机精工表示未来将拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品，以塑造第二增长曲线 [3][19]