报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中东军事冲突及相关事件影响多行业价格走势，原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、金融期货均受波及，各行业表现因自身供需和地缘因素而异，投资需关注地缘政治动态及行业基本面变化 [2][3][44] 各行业总结 能源化工 - 原油：国际油价回落，G7拟释放石油储备及特朗普言论使油价回调，中东冲突持续，海峡封锁或使更多产油国减产，航道恢复前油价维持高位 [2] - 贵金属：呈历史高位震荡格局，等待战事明朗，衰退担忧缓解，流动性风险下降 [3] - 铜：铜价下调节奏获现货买兴支持，但战局和高库存或使铜价震荡，关注均线密集区表现 [4] - 铝：沪铝震荡，国内库存高，海外短缺担忧使外强内弱，铝价高位波动加剧，关注地缘指引 [5] - 氧化铝：运行产能下降，过剩改善但未改变，短期波动大，逢高偏空参与 [6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，地缘风险下与沪铝价差维持千元以上 [7] - 锌：美元指数走强，LME锌反弹不足，国内库存增加，下游开工恢复，旺季表现待验证，暂看高位震荡 [8] - 铅：再生铅纳入交割，预计盘面价格中枢下移，下游开工恢复，库存压力仍高，预计背靠成本窄幅震荡 [9] - 镍及不锈钢：镍市跟随外围情绪反弹，库存增加，短期缺乏独立驱动，震荡看待 [10] - 锡：沪锡夜盘走高，处偏高价区，关注40 - 41.5万阻力区 [11] - 碳酸锂：期价反弹冲高，库存结构变化，产量恢复，矿端报价强势，短期不确定性强 [12] - 工业硅：受中东冲突提振，价格上涨，产量预计增加，库存减少，短期受宏观驱动，震荡判断 [13] - 多晶硅：受宏观情绪提振，但基本面弱，库存高，预计维持震荡 [14] - 螺纹&热卷：夜盘震荡，螺纹表需回暖，热卷供需双降，库存累积，后期钢厂复产但利润制约，关注旺季需求 [15] - 铁矿：盘面震荡，供应发运下滑，到港量反弹，需求铁水复产，关注市场风向 [16] - 焦炭：价格回落，首轮提降落地，库存抬升，地缘因素或使价格易涨难跌 [17] - 焦煤：价格涨停后回落，供应充裕，库存有变化，蒙煤通关压制盘面，关注地缘消息 [18] - 锰硅：价格冲高回落，国际冲突利好成本，需求铁水下降，预计偏强震荡 [19] - 硅铁：价格冲高回落，产区亏损，需求有韧性，供应下降，库存抬升，关注国际冲突 [20] - 集运指数（欧线）：受地缘情绪影响波动大，欧线供需传导有限，短期运力或宽松，关注地缘局势 [21] - 燃料油&低硫燃料油：跟随原油，受地缘主导，供应端有缺口，高硫压力大，低硫走势弱 [22] - 沥青：油价回吐溢价，炼厂排产减少，但BU回调幅度有限 [23] - 尿素：国际供应紧缺带动期货上涨，国内供应压力大，旺季需求增加，行情平稳 [24] - 甲醇：伊朗装置停车，进口到港量或回落，华东累库，关注冲突演变 [25] - 纯苯：夜盘偏强，国内产量减少，库存去化，跟随油价偏强，关注地缘局势 [26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯成本支撑，聚乙烯现货坚挺，关注局势变化 [27] - PVC&烧碱：PVC震荡偏强，关注乙烯法开工；烧碱跟随情绪波动，关注出口订单 [27] - PX&PTA：地缘情绪降温，风险溢价或回吐，关注海峡通行和下游聚酯恢复 [28] - 乙二醇：新产能有压力，短期受中东局势利多，局势缓和或回吐溢价 [29] - 短纤&瓶片：短纤库存回升，瓶片负荷和库存回升，关注事态演变和需求节奏 [30] - 玻璃：震荡偏强，行业累库，产能波动小，关注中游去库 [31] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：地缘风险降温，内需恢复，外需待改善，橡胶供应减少，观望 [32] - 纯碱：震荡偏强，库存下降，供应高压，关注右侧做空策略 [33] 农产品 - 大豆&豆粕&菜粕：预计跟随原油回调，国内油厂开机和库存变化，关注中东形势和USDA报告 [34] - 豆油&棕榈油&菜油：油脂行情受中东局势推动，关注能源价格、新季作物和需求表现 [35] - 豆一：跟随农产品走强，受中东局势影响，关注能源价格和通胀政策 [36] - 玉米：价格或跟随原油回调，关注东北售粮、国储拍卖和资金动向 [37] - 生猪：现货走低，库存待去化，饲料支撑短期，关注去产能情况，逢低布局远月多单 [38] - 鸡蛋：淘汰节奏放缓，鸡苗补栏修复，现货或走强，逢低做多期货 [39] - 棉花：郑棉震荡，供给预期偏紧，需求反馈一般，关注库存消化和旺季需求 [40] - 白糖：美糖上涨，关注国内外生产数据变化和广西产量预期 [41] - 苹果：期价震荡，关注西北和山东需求及去库情况 [42] - 木材：期价震荡，供应到港或少，需求旺季将至，低库存有支撑，观望 [43] - 纸浆：冲高回落，受商品走势带动，基本面一般，库存高位，中期区间震荡 [43] 金融期货 - 股指：沪指震荡，期指收跌，国内通胀数据显效，人民币强势支撑A股，关注地缘和成长板块 [44] - 国债：期货市场收跌，央行回笼资金，关注做空TL策略 [45]