报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年3月10日收盘，广州期货交易所铂金主力合约上涨4.26%，报562.55元/克；钯金主力合约上涨4.02%，报423.55元/克 [1] - 铂价在多空因素交织下短期缺乏明确驱动，维持震荡运行，中长期震荡偏强 [2] - 钯金供应端不确定性持续，需求端面临结构性压力，长期供需趋松，短期供应扰动仍存，当下主要跟随贵金属板块整体波动，中长期震荡偏强 [3] 根据相关目录分别进行总结 铂观点 - 主要逻辑：多空因素交织，美伊冲突使避险情绪为贵金属价格提供支撑，但原油价格高位使通胀预期抬升、美联储降息预期延后，对铂价形成上方压制；美国2月非农数据意外减少9.2万人，失业率攀升至4.4%，就业人数降幅是自疫情以来最大的降幅之一，反映美国就业状况疲软，但在美伊冲突背景下该数据影响削弱；中长期来看，特朗普造成的美联储独立性受损和全球政治经济秩序松动，将促使美元指数长期走弱，利于铂价弹性释放，但美伊地缘冲突的持续时间及烈度也对美元和铂价施加了额外影响 [2] - 展望：震荡偏强，基本面韧性叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏强预期 [2] 钯观点 - 主要逻辑：供应端，美国对进口自俄罗斯的未锻造钯作出反倾销肯定性初裁，初步裁定俄罗斯所有出口商/生产商的关税幅度为132.83%，市场对钯金关税预期再起，欧洲亦考虑对俄产钯金实施新一轮制裁，供应扰动延续；需求端，钯金仍面临结构性压力；综合来看，钯金长期供需趋松，短期供应扰动仍存，但当下主要跟随贵金属板块整体波动 [3] - 展望：震荡偏强，现货紧缺叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏强预期 [3] 中信期货商品指数 - 特色指数：商品指数2572.74，-0.45%；商品20指数2930.42，-0.23%；工业品指数2509.90，-0.69% [50] - 板块指数：有色金属指数2026-03-10今日涨跌幅+0.25%，近5日涨跌幅+0.31%，近1月涨跌幅-0.05%，年初至今涨跌幅+0.82% [52]