报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2026年3月11日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 郑棉震荡回调，CF2605收盘价15425元/吨，较上一交易日跌0.68%；CF2609收盘价15450元/吨，较上一交易日跌0.45%；CF2701收盘价15770元/吨，较上一交易日跌0.41% [7] - 现货方面，最新棉花价格指数328级在16733元/吨，较上一交易日涨101元/吨 [7] - 2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3内较多报价在CF05+1100及以上，少量低于该价，北疆较高报价在1400及以上，主流较低在1200 - 1400，疆内自提 [7] 市场情况 - 纯棉纱市场整体持稳，内地纺企新增订单逐渐下达，部分纺企开机火热，整体低价货源减少 [8] - 全棉坯布市场走货持续，织厂库存快速释放，价格坚挺，目前织厂外销订单询价积极，实际落单较少 [8] 宏观与市场情况 - 受中东局势影响，原油大幅回调，棉涤价差再度扩大至中性运行 [8] - 截至2026年3月5日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为304.42万吨，占年美棉产量预估值的100.5%，同比下滑4%（2025/26年度美棉产量预估值为303万吨），美棉走势震荡偏强 [8] - 国内基本面变化不大，新棉销售进入后半段，公检基本结束 [8] - 截至2月底，国内棉花商业库存水平为547.7万吨，环比下降31.17万吨，同比下降3.78万吨 [8] - 2026年1 - 2月纺服累计出口总计504.46（去年同期428.79）亿美元，同比+17.6%，纺服出口较去年同期明显好转 [8] 操作建议 - 下游市场持续回暖，订单缓慢增加，考虑到当前内外价差仍在高位运行，外盘上涨空间大于内盘，整体维持偏强看待 [8] 行业要闻 - 2026年2月中国纺服出口总计224.44亿美元，环比 - 19.8%，同比+73.4%；2026年1 - 当月纺服累计出口总计504.46（去年同期428.79）亿美元，同比+17.6% [9] - 2026年2月中国出口纺织纱线、织物及制品113.83亿美元，环比 - 19.8%，同比+83%；2026年1 - 当月中国出口纺织纱线、织物及制品255.74（去年同期212.15）亿美元，同比+20.5% [9] - 2026年2月中国出口服装及衣着附件110.62亿美元，环比 - 19.9%，同比+64.5%；2026年1 - 当月中国出口服装及衣着附件248.72（去年同期216.64）亿美元，同比+14.8% [9] 数据概览 - 包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、CF1 - 5价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [17][18][20][27][29]