报告行业投资评级 |品种|谨慎看空(可能性)|谨慎偏多(可能性)| | --- | --- | --- | |股指(IH)| |1| |股指(IF)| |1| |股指(IC)| |√| |股指(IM)| |1| |国债(TF)| |1| |国债(TS)| |√| |原油| |√| |镍| |1| |橡胶| |1| |螺纹|1| | |热卷|1| | |铁矿|1| | |焦煤| |1| |焦炭| |√| |锰硅| |√| |硅铁| |1| |黄金| |1| |白银| |1| |铝| |√| |碳酸锂| |1| |棉花| |1| |苹果|1| | |玉米| |√| [6] 报告的核心观点 - 市场面临短期情绪扰动、中期数据分化和长期政策定力的交织权衡，地缘政治是短期市场主旋律，中国经济展现韧性且结构调整升级，“十五五”规划为中国式现代化提供长期确定性 [1] - 各品种受地缘政治、供需关系、政策等多种因素影响，走势分化，部分品种短期波动大，长期有不同的趋势和机会 各目录总结 当日主要新闻关注 国际新闻 - 美国能源部长称护送油轮通过霍尔木兹海峡帖文被删，消息人士称美海军未护航，伊朗称该说法是谎言并警告阻止美及其盟友行动 [7] 国内新闻 - 上交所将加大对关键核心技术领域科技型企业制度包容性供给，研究储备政策措施，推进上市标准行业扩围，防止劣质企业上市 [8] 行业新闻 - 保障性租赁住房入市及地方收储使国内核心城市租金松动，西安、珠海等地保租房租金下调，近半数城市租金同环比齐降 [9][10] 外盘每日收益情况 |品种|3月9日|3月10日|涨跌|涨跌幅| | --- | --- | --- | --- | --- | |标普500|6795.99|6781.48|-14.51|-0.21%| |富时中国A50期货|14567.10|14721.95|154.85|1.06%| |ICE布油连续|89.79|91.40|1.61|1.79%| |伦敦金现|5139.57|5190.10|50.53|0.98%| |伦敦银|86.98|88.34|1.36|1.57%| |LME铝|3385.50|3400.00|14.50|0.43%| |LME铜|12923.00|13096.50|173.50|1.34%| |LME锌|3329.50|3342.00|12.50|0.38%| |LME镍|17444.00|17545.00|101.00|0.58%| |ICE11号糖|14.62|14.32|-0.3|-2.05%| |ICE2号棉花|64.68|65.26|0.58|0.90%| |CBOT大豆|1180.25|1185.50|5.25|0.44%| |CBOT豆粕当月连续|310.00|311.60|1.60|0.52%| |CBOT豆油当月连续|66.01|64.51|-1.50|-2.27%| |CBOT小麦当月连续|609.75|586.75|-23.00|-3.77%| |CBOT玉米当月连续|439.00|436.50|-2.50|-0.57%| [10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数小幅波动，战事消息使恐慌缓解，股指反弹，通信领涨、石油石化领跌，3月起业绩确定的龙头获青睐，行情转向盈利驱动，长期回归基本面和政策，地缘缓解后有望震荡上行 [4][11] - 国债：涨跌不一，10年期国债收益率下行，央行逆回购净投放，资金面稳定，美国就业数据不佳、中东局势使避险升温、原油推升通胀，我国外贸增长、CPI和PPI涨幅超预期，政府债券规模大，货币政策灵活，短端受支撑，长端受通胀承压 [12][13] 能化 - 原油：SC夜盘跌12.34%，特朗普称军事行动快结束但本周不会，伊朗称战事结束由其决定，G7未就释放储备达成一致，上周美原油库存下降 [2][14] - 甲醇：夜盘跌3.04%，煤制烯烃装置开工负荷下降，甲醇整体装置开工负荷环比降、同比升，沿海库存上升，预计进口船货到港量26 - 27万吨 [15] - 橡胶：周二反弹，处于季节性低产阶段，国内和泰国产区停割，库存累库，供应弹性减弱，原料胶价坚挺，需求开工复苏有支撑，预计胶价震荡偏强 [16] - 聚烯烃：周二高开低走，现货调降，中东局势和原油价格影响化工品，宏观影响大，情绪反复 [17] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货下跌，玻璃生产企业库存累库，日融量反弹，纯碱供给高、长假累库，利润低，有库存消化压力，受宏观影响大 [18][19] 金属 - 贵金属：小幅回升，特朗普言论使油价下挫、通胀预期降温、风险偏好回升，短期压制缓和，中长期价格中枢上移，黄金长期上行趋势不改，白银等波动更大 [3][20] - 铜：夜盘收涨0.33%，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，下游需求有差异，短期区间波动 [21] - 锌：夜盘收涨0.04%，锌精矿加工费回落，冶炼产量增长，下游需求有差异，跟随有色整体走势 [22] - 铝：夜盘沪铝涨1.44%，美伊冲突使海外原铝供应有风险，霍尔木兹海峡受阻或引发供应危机，短期地缘驱动，长期低库存等提供支撑 [23] 黑色 - 双焦：夜盘震荡，地缘扰动减弱，焦煤产量增加，铁水产量下降，刚需走弱，库存有变化，预计复工后铁水回升带动刚需改善 [24][25] 农产品 - 蛋白粕：夜盘震荡收涨，巴西大豆收获进度低于同期，USDA报告中性偏多，美豆期价回升，国内大豆及豆粕库存充足，4月后供应宽松，价格上方空间受抑制 [26] - 油脂：夜盘偏弱震荡，马来西亚棕榈油产量、出口、库存有变化，去库幅度低于预期，原油回落和地缘风险减弱拖累油脂，期价波动大 [27] - 生猪：全国外三元生猪出栏均价微跌，供应宽松，需求偏弱，养殖利润亏损，预计短期猪价弱势震荡 [28] - 白糖：郑糖主力区间震荡，伊朗局势或影响制糖比例，巴西产量预期下调或对冲供应过剩，国内受外盘提振 [29] - 棉花：郑棉主力震荡上行，中东局势升级后市场有调整和避险压力，回调幅度有限，中长期供需偏紧，国内消费增加、库存低，政策调控种植面积或支撑棉价 [30] 航运指数 - 集运欧线：EC下跌13.92%，地缘局势降温带动回调，马士基和MSC报价有变化，短期冲击缓和后预计回归季节性定价 [32]