报告行业投资评级 | 板块 | 品种 | 投资评级 | | --- | --- | --- | | 农林畜 | 白糖 | 震荡 [1] | | 农林畜 | 红枣 | 震荡 [4] | | 能源化工 | 橡胶系 | 震荡 [5] | 报告的核心观点 - 白糖短期外盘指引有限，预计郑糖震荡偏强整理，中长期基本面偏空因素仍存，建议前期多单以中短线视角对待，参考技术指标分批止盈 [1] - 红枣下游走货一般，基本面缺乏利好，随着天气转暖弱需求属性将显现，中期供需结构不支持连续上行，建议逢高沽空 [4] - 天然橡胶多空交织，交易逻辑锚定基本面，关注库存去化速度，暂以宽幅震荡看待；合成橡胶因地缘冲突走势偏弱，关注海外局势与原油走势 [5] 各品种总结 白糖 - 行情复盘：SR605 合约昨日收盘价 5409 元/吨，日跌幅 0.05%，夜盘收 5417 元/吨；SR609 合约收盘价 5431 元/吨，日跌幅 0.33%，夜盘收 5438 元/吨 [1] - 重要资讯：昨日 ICE 原糖主力合约 14.32 美分/磅，日跌幅 2.05%；广西白糖现货成交价 5393 元/吨，下跌 62 元/吨；2025/26 年榨季截至 2 月底，广西产混合糖 565.13 万吨，产糖率 12.28%；印度马邦 2025/26 榨季截至 2026 年 3 月 3 日，产糖 950.31 万吨，较去年同期增加约 178.05 万吨；昨日郑商所白糖仓单 15930 张，日环比 +982 张 [1] - 市场逻辑：外盘原糖受中东局势缓和预期影响上行受阻，若战争持续，原油—乙醇—白糖传导影响或显现；内盘郑糖高位回落但下方有支撑，国际糖市基本面消息偏多，技术上郑糖仍处上行通道 [1] - 交易策略：多单持有观望，SR605 近期关注 5350 - 5500 活动区间 [1] 红枣 - 行情复盘：CJ605 合约昨日收盘价 8985 元/吨，日跌幅 0.83%；CJ609 合约收盘价 8355 元/吨，日跌幅 0.90% [4] - 重要资讯：上周国内红枣样本库存 11817 吨，较前周减少 35 吨，环比减少 0.30%，同比增加 8.04%；昨日河北特级红枣批发价 9.20 元/公斤，日环比 -0.01 元/公斤；昨日广东如意坊市场到货车辆 1 车，日环比 -1 车；昨日红枣仓单 4031 张，日环比 +0 张 [4] - 市场逻辑：下游走货一般，现货价格暂稳，基本面缺乏利好，随着天气转暖弱需求属性将显现，中期供需结构不支持连续上行 [4] - 交易策略：CJ605 逢高沽空 [4] 橡胶系 - 行情复盘：截至 3 月 10 日，RU 主力合约收盘价 17115 元/吨，日涨幅 1.30%；NR 主力合约收盘价 13685 元/吨，日涨幅 0.55%；BR 主力合约收盘价 14935 元/吨，日跌幅 5.68% [5] - 重要资讯：昨日泰国原料胶水价格 69.8 泰铢/公斤，杯胶价格 57.8 泰铢/公斤；截至 2026 年 3 月 8 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 68.04 万吨，环比上期增加 0.05 万吨，增幅 0.07%；昨日全乳胶 17000 元/吨，20 号泰标 2050 美元/吨，折合人民币 14141 元/吨；RU 与 NR 主力价差为 3430 元/吨，环比走扩 145 元/吨 [5] - 市场逻辑：天然橡胶东南亚产区供应淡季，但国内产区临近开割期，成本支撑或减弱，下游半钢胎内销尚可，开工维持高位，关注库存去化速度；合成橡胶因地缘冲突走势偏弱，丁二烯价格高企影响产能利用率，关注海外局势与原油走势 [5] - 交易策略：天胶暂时观望；BR 多单部分离场，同时看跌期权继续持有 [5]