报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲低硫燃料油市场结构与炼油利润率在含硫0.5%燃料油现货溢价飙升次日回落；战争改变船舶航行模式或增加新加坡燃料需求并收紧船燃供应；燃油受地缘风险影响，后续美国有意停火及IEA建议释放战略储备或压制价格，FU2605在3950 - 4150区间运行，LU2605在4500 - 4800区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差现货升水期货偏多，库存增加偏空，盘面价格在20日线上方且20日线偏多，高硫主力持仓空单且空增偏空，低硫主力持仓多单且空翻多偏多 [3] - FU主力合约期货价从前值4437涨至4539，涨幅2.30%；LU主力合约期货价从前值4999涨至5118，涨幅2.38%；FU基差从前值1581降至379，降幅76.04%；LU基差从前值2424降至924，降幅62% [5] - 舟山高硫燃油现值1050.00，较前值降150.00，降幅12.50%；舟山低硫燃油现值2107.37，较前值降1158.64，降幅35.48%；新加坡高硫燃油现值680.43，较前值降197.44，降幅22.49%；新加坡低硫燃油现值835.52，较前值降234.98，降幅21.95%；中东高硫燃油现值575.46，较前值降197.31，降幅25.53%；新加坡柴油现值1344.51，较前值涨215.11，涨幅19.05% [6] 多空关注 - 利多因素为中东局势动荡、海峡通行不畅；利空因素为特朗普政府再现TACO、上游端原油承压受挫；行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振，风险点是中东迅速停火 [4] 基本面数据 - 含硫0.5%燃料油现货溢价飙升后次日，亚洲低硫燃料油市场结构与炼油利润率回落；战争改变船舶航行模式，可能增加新加坡燃料需求并收紧船燃供应 [3] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差情况 [9] 库存数据 - 新加坡燃料油2026年3月4日当周库存为2574.9万桶，较之前增加187万桶 [3][7]