报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周镍期货价格震荡下行后小幅反弹，整体处于下行趋势，后市需关注印尼出口政策和市场流动性预期变化 [2][5][6] 各目录总结 期货市场 本周上海期货交易所镍期货呈现震荡下行后小幅反弹走势，价格重心下移，全周波动区间达 0.707 万元/吨，市场情绪谨慎 [2] 现货市场分析 本周中国进口镍现货价格（1）震荡下行，从 3 月 2 日的 20,023.24 美元/吨降至 3 月 6 日的 19,862.90 美元/吨，累计下跌 0.80%，现货市场相对抗跌 [3] 市场动态 3 月 2 日美伊冲突升级，霍尔木兹海峡通行受阻，全球避险情绪升温，虽镍非直接受影响品种，但市场风险偏好下降间接影响工业品价格走势，中东局势紧张使原油价格飙升，能源成本上升或增加镍冶炼企业生产成本，对镍价形成潜在支撑 [4] 行情展望 本周镍期货价格跌破 14 万元整数位，最低下探 13.448 万元，虽周五小幅反弹但整体仍处下行趋势，利好因素有印尼镍矿供应缺口、新能源产业需求增长、LME 库存小幅下降，利空因素有宏观经济不确定性、期货市场资金流出、价格技术形态走弱，后市需跟踪印尼出口政策动态和市场流动性预期变化 [5][6]