量化模型与构建方式 1. 模型名称：多资产择时模型[1][2][5] * 模型构建思路：该模型是一个基于量化信号的择时模型，旨在预测多种资产（包括国债、股指、商品等）在未来短期内的价格走势方向（看多、调整/看空、震荡）[1][2][5]。 * 模型具体构建过程： 1. 生成原始信号：模型首先为每个标的资产计算一个“原始信号”，该信号是一个百分比数值，代表模型对未来短期内资产价格上行的概率估计[5][6]。具体计算方法和所用因子未在报告中详细说明。 2. 计算平滑信号：对原始信号进行平滑处理，计算其5日移动平均值（MA5），记为“择时信号MA5”[2][5]。 3. 生成交易观点：根据资产类型和原始信号（或MA5信号）与预设阈值的比较，生成最终的“模型多空观点”[5][6]。 * 对于利率类资产（如国债）：当信号大于60%时，观点为“看空”（报告中表述为“调整”）；当信号小于40%时，观点为“看多”；信号在40%-60%之间时，观点为“震荡”[6]。 * 对于股指类资产：当信号大于60%时，观点为“看多”；当信号小于40%时，观点为“看空”（报告中表述为“调整”）；信号在40%-60%之间时，观点为“震荡”[6]。 * 注：报告中对商品（黄金、原油）的阈值规则未明确说明，但处理逻辑类似。 模型的回测效果 （注：报告未提供模型在历史样本外的综合回测绩效指标，如年化收益率、夏普比率、最大回撤等。仅提供了截至报告日，模型对各个标的资产的最新信号及近期信号序列。） 1. 多资产择时模型，最新信号及观点如下（数据截至2026-03-10或2026-03-09）[2][5][6]： * 30年国债：原始信号70.41%，MA5信号57.28%，模型观点为【震荡】。 * 3年AAA中短票：原始信号43.81%，MA5信号45.71%，模型观点为【震荡】。 * 10年国债：原始信号16.18%，MA5信号31.73%，模型观点为【看多】。 * 2年国债：原始信号7.97%，MA5信号14.52%，模型观点为【看多】。 * 万得全A指数：原始信号86.53%，MA5信号49.03%，模型观点为【震荡】。 * 中证红利全收益指数：原始信号20.09%，MA5信号20.87%，模型观点为【看多】。 * 恒生科技指数：原始信号31.25%，MA5信号69.62%，模型观点为【调整】。 * 科创50指数：原始信号48.43%，MA5信号67.37%，模型观点为【调整】。 * 万得微盘指数：原始信号23.44%，MA5信号43.76%，模型观点为【震荡】。 * 国证2000指数：原始信号23.29%，MA5信号52.67%，模型观点为【震荡】。 * COMEX黄金：原始信号9.39%，MA5信号8.98%，模型观点为【看多】。 * IPE布油：原始信号48.32%，MA5信号22.54%，模型观点为【看多】。