资本市场改革与定位 - 2026年政府工作报告明确了资本市场的定位，旨在将其打造为衔接国家创新驱动与居民财富管理的关键载体，推动A股估值体系从博弈驱动转向价值驱动，确立其作为宏观经济高质量发展核心引擎的地位[5] - 未来改革聚焦三大方向：一是利用市场化定价机制将资源倾斜至战略性新兴产业；二是健全中长期资金入市机制，实现融资可持续与投资有回报的双向平衡；三是严监严管打击财务造假与操纵市场，完善投资者保护制度[5] - 深化创业板改革是2026年重点，核心在于“突出定位、复制经验、全链监管”，将增设更包容的上市标准，覆盖新消费、现代服务业等轻资产高成长企业，并与科创板形成错位互补[6] - 再融资机制将得到优化，通过优化战投认定、推行储架发行及完善锁价定增来降低并购重组成本，同时将科创属性认定标准拓展至主板，精准支持关键核心技术企业[7] - 监管层将强化风险防控，打通社保、保险等长线资金入市堵点，并对高频交易实施差异化费率监控，对衍生品业务严禁脱离实需的过度嵌套，以提升市场公平性与韧性[8] - 投资建议关注并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线，建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇[8] 2026年1-2月进出口数据 - 2026年1-2月以美元计价出口同比大幅增长21.8%，较2025年12月的6.6%回升15.2个百分点；进口同比增长19.8%，较2025年12月的5.7%回升14.1个百分点[11] - 1-2月出口规模达6565.78亿美元，创下历史同期新高，环比增长83.53%，高于近4年同期均值64.79%，表现显著强于季节性[12] - 出口超预期的原因包括全球制造业景气度回暖，1-2月摩根大通全球制造业PMI均值为51.4%，较2025年12月回升1.0%，以及中国高端制造的供应链优势[12][13] - 从国别看，对美国、欧盟、东盟、日本出口增速较2025年12月分别回升19.01、16.17、18.25、3.64个百分点；对非洲出口贡献较大，拉动整体出口增长6.04个百分点[13] - 从产品看，机电产品、高新技术产品出口增速分别回升至27.1%和26.9%；集成电路、汽车（包括底盘）、船舶出口保持50%以上的高增速[14] - 进口增长主要受AI产业链带动，自动数据处理设备及其零部件、集成电路进口明显回升；成品油金额进口增速为20.8%，数量增速高达43.3%[14] 机械设备行业（挖掘机与装载机） - 2026年2月挖掘机总销量为17226台，同比下降10.6%；其中国内销量6755台，同比下降42%；出口销量10471台，同比增长37.2%[16] - 2026年1-2月，挖掘机国内累计销量15478台，同比下降9.19%；出口累计销量20456台，同比增长38.8%[16] - 2026年2月装载机总销量9540台，同比增长9.28%；其中国内销量3863台，同比下降14.3%；出口销量5677台，同比增长34.4%[16] - 2026年1-2月，装载机国内累计销量9156台，同比增长11.5%；出口累计销量12143台，同比增长43.9%[16] - 挖掘机内销下降主要受2026年春节假期位于2月导致工作日减少及高基数影响；未来国内有色矿山、重大水利工程、新藏铁路等项目将逐步落地释放需求[17] - 挖掘机出口持续向好，2025年12月挖掘机出口总额达12.77亿美元，环比增长39.28%，同比大幅增长75.17%；俄罗斯、印度尼西亚、几内亚、菲律宾等国涨幅明显[17] - 2025年中国工程机械整机贸易出口金额为601.69亿美元，同比增长13.8%[17] - 2026年2月电动装载机销量2142台，电动化渗透率达22.45%，其经济性逐步得到市场认可[18] - 中联重科于2026年2月5日完成发行60亿元人民币H股可转债，所得款项净额约59.42亿元，其中50%用于支持全球化发展战略，50%用于支持机器人、新能源、智能化等创新技术研发[19] - 投资建议关注在海外深度布局、品牌认可度高、产品矩阵完善的龙头企业，如三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等[20] 食品饮料行业 - 2026年政府工作报告继续将扩大内需放在首位，提出“深入实施提振消费专项行动”，消费行业迎来政策红利期[21] - 创业板将增设“第四套”上市标准，支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业上市，有望推动消费板块估值重塑[21] - 餐饮板块有望复苏，政府工作报告提出“活跃线下消费”，多地推广中小学春秋假将带动餐饮消费；预计餐供企业今年1-2月收入快速增长，安井食品1-2月同比增长加速[22] - 原奶价格处于低位，截至2月27日生鲜乳均价3.03元/公斤，同比下跌2.3%；肉牛价格周期向上，截至3月6日淘汰母牛价格20.65元/公斤，同比上涨23.7%[22] - 商务部对欧盟进口乳制品实施临时反补贴措施，对进口牛肉采取“国别配额及配额外加征关税”措施，利好2026年国内肉奶价格[24] - 关注下沉市场与健康化消费趋势，零食量贩有望直接受益；2025年中国人均预期寿命达79.25岁，“十五五”目标提高到80岁[23] - 上周（2026/3/2-2026/3/8）食品饮料板块下跌2.48%，跑赢沪深300指数0.35个百分点；子板块中啤酒表现较好，上涨0.91%[23] - 投资建议关注两个方向：一是困境反转的餐饮供应链（如燕京啤酒、安井食品、千味央厨）和乳业（如优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份）；二是新消费方向的零食、茶饮、宠物赛道（如鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子、古茗、蜜雪集团、乖宝宠物、中宠股份）[24][25] A股市场与行业表现 - 2026年3月10日，上证指数收盘上涨0.65%，收于4123.14点；深成指上涨2.04%，创业板指上涨3.04%[28][34] - 市场活跃度提升，上交易日收红板块占比91%，收红个股占比83%；涨超9%的个股110只，跌超9%的个股7只[29] - 行业板块方面，元件板块大涨5.54%，涨幅第一；半导体、通信设备、非金属材料等板块涨幅居前；油气开采、石油加工、煤炭开采等8个板块逆市下跌[30][32] - 通信设备板块大涨4.64%，大单资金净流入超63亿元；该板块自2025年4月以来最大涨幅超100%，目前仍处于上升通道中[30] - 市场数据显示，融资余额为26373亿元；10年期中债到期收益率为1.8055%，10年期美债到期收益率为4.1500%；WTI原油价格下跌11.94%至83.45美元/桶[34] 财经新闻摘要 - 2026年全国一般公共预算安排国防支出1.94万亿元，比上年执行数增长6.9%；其中中央本级支出1.91万亿元，增长7%[26] - 沙特、阿联酋、伊拉克、科威特将合计减产石油至多670万桶/日；其中沙特将减产200万至250万桶/日，伊拉克将减产约290万桶/日[27]