行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但给出了具体的投资建议和关注方向 [3] 报告核心观点 - 由OpenClaw引发的“龙虾热潮”在中国市场呈现出“西虾东养”的特征，即海外产品崛起但国内关注度和参与度迅速提升 [2] - 国内大厂积极参与“龙虾潮”的实质是出于对Agent时代“新分发权”的FOMO式焦虑，反映了中美在AI应用落地浪潮中的生态错位 [2] - 相比于海外，中国在本轮热潮中具备成本、流量和政策三大优势 [2] - 在“龙虾热潮”推动下，中国AI应用落地、需求加速与产业链景气共振的大趋势不变 [3] 国内“龙虾产品”与OpenClaw的对比分析 - 部署方式：OpenClaw主打本地部署；国内产品则呈现本地、云端和混合部署“百花齐放”的态势，更关注便捷性与安全性 [2] - 模型来源：OpenClaw支持海内外多模型；国内产品以支持国产主流模型调用为主，部分仅支持自有模型，背后涉及对“新分发权”的争夺 [2] - 具体案例：智谱于2026年3月10日上线AutoClaw（澳龙），支持本地部署、预置超50个主流Skills，并可一键接入飞书等工具 [2] - 产品列表：2026年2月以来，月之暗面、MiniMax、阿里云、猎豹、字节跳动、腾讯、智谱等公司均发布了各自的Claw产品，部署方式和模型来源各有不同 [9] 中国市场的核心优势 - 成本优势：国产大模型的API调用价格约为海外同类产品的1/6，得益于更便宜的电力、灵活的硬件配置和厂商间的价格竞争 [2] - 流量优势：大厂（如腾讯）凭借社交裂变效应能进一步推动社会关注，布局OpenClaw关乎对Agent时代新流量入口的争夺 [2][3] - 政策优势：地方政府积极出台专项政策支持，例如深圳龙岗区对提供免费“龙虾服务区”给予补贴，无锡高新区对提供免费部署工具包的本地云平台给予最高100万元的全额补贴，单项支持最高达500万元 [3] 数据与市场表现 - 模型性价比：在OpenRouter的调用成本排名中，国产模型如qwen-2.5-7b-instruct（$0.08）、deepseek-chat（$0.11）、GLM-4.5-air（$0.12）等，价格显著低于部分海外模型如GPT-5-nano（$0.03）和GPT-4o-mini（$0.15） [4] - 调用量增长：在OpenClaw带动下，国产模型token消耗加速增长，近期大模型消耗量创下新高，增长斜率陡峭，且中国模型token消耗量排名居前 [2] 投资建议与关注方向 - 模型与应用厂商：关注具备模型或应用能力，受益于潜在API调用收入加速增长的MINIMAX、智谱 [3] - 平台型互联网公司：关注具备算力资源、模型能力与应用场景协同的阿里巴巴、腾讯控股 [3] - 云服务提供商：关注算力与Token消耗巨大，有望拉动相关云服务需求的金山云、百度集团、金蝶国际 [3] - AI算力硬件层：关注具有较强确定性的天数智芯、壁仞科技、华虹半导体、澜起科技 [3] - 美股相关标的：关注SNDK、MU、NVDA、INTC、LITE、CMCM [3]