报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 软商品板块中白糖国际糖供需改善、国内蔗糖厂逐步收窄，可考虑企稳做多；纸浆海外漂针浆减产对针叶价格有支撑，跌幅有限，反弹空间需关注减产持续性；双胶纸现货持稳、成本支撑减弱，盘面预计跟随基差波动，短期尝试逢高空配；棉花外盘波动温和，短期期价或平台整理，05合约多单谨慎持有 [2][5][8][10] - 生鲜果品板块中苹果低库存支撑延续，期价或高位区间波动，多单逢高减持；红枣期价底部震荡，2605合约9000点以下空单逢低离场，可持有空2605多2609反套，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场 [12][14] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2605多单逢高减持，红枣2605短线逢低买入 [22] - 软商品期货：白糖2605偏多操作，纸浆2605逢高空配，双胶纸2605区间操作，棉花2605多单谨慎持有 [22] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2025年12月鲜苹果出口量环比增加28.63%、同比增加26.76%；截至2026年3月4日主产区苹果冷库库存周环比减少25.39万吨；截至3月5日主产区库存周比下降23.96万吨、同比下降31.67万吨 [23] - 现货市场情况：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士好货价格稳定，冷库有客商包装；陕西产区主流价格稳定，客商数量增加，采购好货难度大；销区市场到货平稳，主流价格维持稳定 [23][24][25] 红枣市场分析 - 截止3月5号，36家样本点物理库存较上周减少35吨，环比减少0.30%，同比增加8.04%，年后市场缓慢恢复，下游补货力度一般，去库速度较慢 [26] 白糖市场情况 - 市场对中东军事冲突预期反复，原油价格冲高回落带动白糖价格走弱；25/26榨季广西已有6家糖厂收榨，同比减少50家；印度2025 - 26年度糖产量预估下调4.4%；25/26制糖期截至2月底广东产糖量、销量下降，库存上升；ISO预计2025/26榨季全球食糖产量下调48万吨；Datagro预计该榨季全球食糖有80万吨供应缺口；截至3月3日当周，ICE糖非商业净多持仓为 - 245034张 [28] 纸浆市场 - 春节后中国买家重返市场，2月南美BHK价格上调，3月卖方再提价引发买家谨慎观望；国内市场成交疲软，港口库存增加20.5万吨；BSK市场供应商推涨价格，买家寻求折扣并削减进口订单，加拿大、北欧NBSK价格稳定 [30] 双胶纸市场 - 上周四双胶纸库存天数较上周四下降2.05%，本周降幅环比收窄0.40个百分点；本周开工负荷率在57.43%，环比上升0.07个百分点，增幅环比收窄0.67个百分点 [31] 棉花市场 - 2026年度巴西棉花种植面积预期环比持平、同比减少5.5%，单产预期环比持平、同比减少4.7%，总产预期环比持平、同比减少9.9%；截至3月7日当周，埃及棉花净签约出口环比增加48.9%，装运量环比增加52.5%；1月澳大利亚棉花出口量环比减少45.3%、同比增加40.7%，中国为主要出口目的地；2026年1 - 2月我国出口纺织品服装同比增加17.65% [32][33] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 | 品种 | 收盘价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 苹果2605 | 10303 | 16 | 0.16% | | 红枣2605 | 8985 | -75 | -0.83% | | 白糖2605 | 5409 | -27 | -0.50% | | 纸浆2605 | 5244 | -56 | -1.06% | | 棉花2605 | 15320 | 35 | 0.23% | [33] 现货行情回顾 | 品种 | 现货价格 | 环比变化 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 苹果（元/斤） | 4.45 | 0.00 | 0.45 | | 红枣（元/公斤） | 9.40 | -0.10 | -5.30 | | 白糖(元/吨） | 5440 | -80 | -610 | | 纸浆（山东银星） | 5300 | 0 | -1250 | | 双胶纸（太阳天阳 - 天津） | 4350 | 0 | -700 | | 棉花（元/吨） | 16733 | 101 | 1851 | [40] 第四部分基差情况 未提及具体总结内容，仅给出相关基差图 第五部分月间价差情况 | 品种 | 价差 | 当前值 | 环比变化 | 同比变化 | 预判 | 推荐策略 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 苹果 | 5 - 10 | 1650 | -14 | 2080 | 震荡偏强 | 逢低做多 | | 红枣 | 5 - 9 | -370 | 10 | 55 | 逢高反套 | 观望 | | 白糖 | 5 - 9 | -22 | -9 | -171 | 震荡波动 | 观望 | | 棉花 | 5 - 9 | -60 | -5 | 105 | 震荡偏弱 | 逢高做空 | [61] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容，仅给出相关持仓图 第七部分期货仓单情况 | 品种 | 仓单量 | 环比变化 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 苹果 | 0 | 0 | 0 | | 红枣 | 4031 | 0 | -1722 | | 白糖 | 15930 | 982 | -8707 | | 纸浆 | 168570 | 5134 | -203137 | | 棉花 | 11950 | 303 | 4011 | [86] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 未提及具体总结内容，仅给出相关期权图 白糖期权数据 未提及具体总结内容，仅给出相关期权图 棉花期权数据 未提及具体总结内容，仅给出相关期权图