报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 芬兰针叶浆厂出现停产，纸浆下方空间有限；上方受制于国内弱需求和高库存驱动不足；今日出现较大量的仓单注册，预计纸浆期货在5200 - 5400元/吨区间震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年3月10日，SP2701期货价格5484元/吨，日环比 - 1.15%，周环比0.92%；SP2609期货价格5304元/吨，日环比 - 1.04%，周环比0.53%；SP2605期货价格5244元/吨，日环比 - 1.06%，周环比0.46% [5] - 2026年3月10日，针叶浆银星现货价格5350元/吨，日环比0.00%，周环比1.90%；针叶浆俄针现货价格5150元/吨，日环比0.00%，周环比1.98%；阔叶浆金鱼现货价格4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 智利银星外盘报价710美元/吨，月环比0.00%，进口成本5802元/吨，月环比0.00%；智利明星外盘报价600美元/吨，月环比0.00%，进口成本4911元/吨，月环比0.00%；智利金星外盘报价620美元/吨，月环比0.00%，进口成本5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 2025年12月针叶浆进口量77.8万吨，较11月的72.5万吨月环比上涨7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，较11月的176.5万吨月环比下降23.40% [5] - 2026年1月往中国纸浆发运量170千吨，环比下降19.80% [5] - 2026年3月5日阔叶浆国产量24.3万吨，化机浆国产量23.8万吨 [5] - 2026年3月5日纸浆港口库存240.8万吨，较上期累库0.7万吨，环比上涨0.3%；期货交割库库存15.3万吨 [5] - 2026年3月5日双胶纸成品纸产量19.80万吨，铜版纸产量8.30万吨，生活用纸产量28.76万吨，白卡纸产量36.10万吨 [5] 供需库存情况 - 供给端：智利Arauco公司3月针叶浆报盘710美元/吨，持平；阔叶浆明星报价620美元/吨，涨20美元/吨；本色浆金星报价620美元/吨，持平 [5] - 需求端：纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定，本周产量上涨；纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5] - 库存端：截至2026年3月5日，中国纸浆主流港口样本库存量呈现累库走势，春节后港口库存连续两周累库 [5]