报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月新能源汽车市场平稳运行，产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和1.8%，出口30.2万辆，同比增长1倍 [3] - 受美伊局势升温影响，资金避险情绪升温，叠加碳酸锂前期积累较大涨幅，短期内资金有获利了结需求，引发碳酸锂价格回撤 [3] - 碳酸锂供需双增，下游持续补库支撑价格，基本面支撑下，避险压力短期碳酸锂价格或震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价158,500元，涨3,750元；SMM工业级碳酸锂平均价155,250元，涨4,000元 [1] - 碳酸锂2603收盘价163,000元，涨5.49%；碳酸锂2604收盘价162,120元，涨3.8%；碳酸锂2605收盘价163,000元，涨4.15%；碳酸锂2606收盘价162,760元，涨5.16%；碳酸锂2607收盘价162,700元，涨3.84% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价2,213元，涨43元 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价3,480元，涨25元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价5,200元，涨10元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价13,175元，涨200元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价14,350元，涨200元 [2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价55,595元，涨910元；三元材料811（多晶/动力型）平均价211,500元，涨2,000元；三元材料523（单晶/动力型）平均价183,250元，涨1,200元；三元材料613（单晶/动力型）平均价184,750元，涨1,000元 [2] 价差 - 电碳 - 工碳现值3,250元，变化值 -250元；电碳 - 主力合约产现值 -4,500元，变化值1,810元；近月 - 连一现值 -880元，变化值 -320元；近月 - 连二现值 -640元，变化值 -820元 [2] 库存 - 总库存（周，吨）99,373吨，变化 -720吨；冶炼厂（周，吨）17,476吨，变化 -906吨；下游（周，吨）43,757吨，变化3,736吨；其他（周，吨）38,140吨，变化 -3,550吨；注册仓单（日，吨）37,019吨，变化158吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本157,787元，利润 -1,355元；外购锂云母精矿现金成本154,890元，利润 -1,853元 [3]