报告行业投资评级 - 高硫燃料油投资评级为中性，需注意市场高波动 [2] - 低硫燃料油投资评级为中性，需注意市场高波动 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权无明确投资评级 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌1.15%，报4386元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌1.82%，报4908元/吨 [1] - 特朗普表态后市场对中东地缘冲突缓和预期增加，叠加多头获利离场，盘面从高点大幅回落，但伊朗与美以未达成实质性停战，霍尔木兹海峡通航未显著恢复 [1] - 截至3月10日通行油轮数量维持低位，可能部分油轮关闭AIS信号致统计遗漏 [1] - 中东出口高硫燃料油占比大，FU对地缘风险敞口和弹性突出；低硫燃料油仅科威特是重要出口国，汽柴油裂解价差大幅抬升对低硫油估值有显著提振 [1] - FU与LU对地缘局势发展高度敏感，多空均需保持谨慎 [1] 相关目录总结 燃料油市场数据图表 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格、新加坡高硫燃料油掉期近月合约、新加坡低硫燃料油掉期近月合约、新加坡高硫燃料油近月月差、新加坡低硫燃料油近月月差、燃料油FU期货主力合约收盘价、燃料油FU期货指数收盘价、燃料油FU期货近月合约收盘价、燃料油FU近月合约月差、燃料油FU期货主力合约成交持仓量、燃料油FU期货总成交持仓量、低硫燃料油LU期货主力收盘价、低硫燃料油LU期货指数收盘价、低硫燃料油LU期货近月合约价格、低硫燃料油LU期货近月月差、低硫燃料油LU期货主力成交持仓、低硫燃料油LU期货总成交持仓等图表 [3] 资料来源 - 资料来源为同花顺、钢联、华泰期货研究院 [5][7][8]