报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子、行情解析及策略建议等内容，为投资者提供投资参考 各品种总结 铝合金期权（AD） - 标的期货市场：ad2604合约昨日收盘价22710元，涨200元（0.88%），成交量10719手（增3854手），持仓量9330手（减2149手）[3][6] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.6382（近一年0.00%水位），压力位22000，支撑位22200 [4][5][6] - 期权策略：方向性无，波动性构建卖出看涨+看跌组合，如S_AD2604C23000，S_AD2604P22000 [7] 铝期权（AL） - 标的期货市场：al2604合约昨日收盘价23845元，涨145元（0.61%），成交量266795手（增28445手），持仓量252168手（增4008手）[15][18] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.5458（近一年4.49%水位），压力位25000，支撑位23000 [16][17][18] - 期权策略：方向性构建看涨期权牛市价差，如B_AL2604C23600，S_AL2604C24600；波动性构建卖出看涨+看跌组合，如S_AL2604P23600等[19] 氧化铝期权（AO） - 标的期货市场：ao2605合约昨日收盘价2820元，跌32元（1.12%），成交量448156手（增169107手），持仓量340118手（增35111手）[27][30] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.2496（近一年17.55%水位），压力位3500，支撑位2350 [28][29][30] - 期权策略：方向性无，波动性构建卖出看涨+看跌组合，如S_AO2605C2950，S_AO2605P2700 [31] 铜期权（CU） - 标的期货市场：cu2604合约昨日收盘价102670元，涨220元（0.21%），成交量105699手（增105699手），持仓量184703手（增11195手）[39][42] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.5947（近一年1.63%水位），压力位116000，支撑位94000 [40][41][42] - 期权策略：方向性构建看涨期权牛市价差，如B_CU2604C100000，S_CU2604C106000；波动性构建做空波动率卖方组合，如S_CU2604P98000等[43] 镍期权（NI） - 标的期货市场：ni2605合约昨日收盘价141040元，跌480元（0.33%），成交量368199手（增368199手），持仓量205915手（增17485手）[52][55] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.5329（近一年44.08%水位），压力位150000，支撑位130000 [53][54][55] - 期权策略：方向性无，波动性构建卖出偏空头看涨+看跌组合，如S_NI2604P126000等[56] 铅期权（PB） - 标的期货市场：pb2604合约昨日收盘价16795元，涨50元（0.29%），成交量55290手（减12415手），持仓量64924手（减7072手）[64][67] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.7409（近一年57.14%水位），压力位19600，支撑位16400 [65][66][67] - 期权策略：方向性无，波动性构建卖出看涨+看跌组合，如S_PB2604P16200等[68] 锡期权（SN） - 标的期货市场：sn2603合约昨日收盘价414180元，涨13320元（3.32%），成交量163249手（减9976手），持仓量12801手（减5545手）[76][79] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.843（近一年57.14%水位），压力位525000，支撑位350000 [77][78][79] - 期权策略：方向性无，波动性做空波动率，如S_SN2604P38000，S_SN2604C430000 [80] 锌期权（ZN） - 标的期货市场：zn2604合约昨日收盘价24570元，跌70元（0.28%），成交量94374手（增94374手），持仓量92762手（增3278手）[88][91] - 期权因子：隐含波动率均值上方波动，持仓量PCR 0.7843（近一年40.41%水位），压力位25000，支撑位24000 [89][90][91] - 期权策略：方向性无，波动性构建卖出看涨+看跌组合，如S_ZN2604P24000等[92]