报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计短期螺纹盘面窄幅整理，因出口量高位回落加大国内供应压力，且中东地缘变局使黑色系商品成本支撑减弱[1] - 铁矿石预计短期盘面高位震荡，虽宽松格局未变，但中东地缘变局使海运费上涨抬升成本[1] - 焦煤和焦炭预计短期盘面震荡运行，焦煤供应充足、需求下降，焦炭首轮提降后企业生产积极性不佳、终端需求一般[1] - 锰硅和硅铁预计短期期价宽幅震荡，受中东冲突扰动市场情绪影响，锰硅成本有支撑，硅铁基本面矛盾有限[1][3] 各目录总结 研究观点 - 钢材：螺纹盘面小幅回落，现货价格稳中有跌，成交回落，2026年1 - 2月中国累计出口钢材同比下降8.1%[1] - 铁矿石：期货主力合约价格先跌后涨，港口现货主流品种市场价格有波动，1 - 2月我国进口铁矿砂及其精矿同比增加1866.2万吨[1] - 焦煤：盘面下跌，现货部分价格有调整，主产地煤矿生产正常，焦企亏损面扩大、需求下降[1] - 焦炭：盘面下跌，港口现货市场报价下跌，焦炭首轮提降后焦企利润收缩、生产积极性不佳[1] - 锰硅：期价震荡走弱，各地区市场价有下调，成本端有支撑，周产量环比小幅下降，钢厂需求量环比小幅增加，库存环比下降[1] - 硅铁：期价震荡走弱，各地区汇总价格有下调，生产成本持续上行，周产量环比下降，库存环比小幅下降[3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹5 - 10月为 - 28.0、10 - 1月为 - 30.0；热卷5 - 10月为 - 12.0、10 - 1月为 - 18.0等[4] - 基差：螺纹05合约为116.0、10合约为88.0；热卷05合约为 - 6.0、10合约为 - 18.0等[4] - 现货：螺纹上海3220.0、北京3130.0、广州3400.0；热卷上海3250.0、天津3220.0、广州3280.0等[4] - 利润：螺纹盘面利润 - 72.8、长流程利润5.6、短流程利润 - 114.5[4] - 价差：卷螺差152.0、螺矿比4.0、焦煤比1.5等[4] 图表分析 - 主力合约价格：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势图表[6][7][9][13] - 主力合约基差：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势图表[16][17][20][22] - 跨期合约价差：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势图表[25][26][31][34][36][38] - 跨品种合约价差：包含主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势图表[39][41][43] - 螺纹钢利润：包含螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势图表[44][47]