行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [2] 报告核心观点 - 核心观点是AI应用持续繁荣，政策不断加码“人工智能+” [2] - OpenAI发布新一代AI模型GPT-5.4，其在推理、编码、Agent工作流及原生Computer Use能力方面有显著提升 [3] - 国内AI应用持续落地，从“通用覆盖”向“场景穿透”趋势发展，字节系与阿里系应用在头部占据主导地位 [3] - 政策层面连续三年部署“人工智能+”，2026年目标是打造智能经济新形态，深化拓展应用并完善治理 [3][8] 市场回顾 - 过去一周（2026.3.2-2026.3.6），计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输上证综指4.36个百分点，跑输创业板指2.84个百分点，跑输沪深300指数4.22个百分点，在申万行业中排名第29位 [2] 投资建议 - 建议关注三大方向：算力、AIDC（人工智能数据中心）、AI应用 [9] - 算力方向关注寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等公司 [9] - AIDC方向关注东阳光、协创数据、科华数据、云赛智联、润建股份、润泽科技、数据港、杰创智能、大位科技等公司 [9] - AI应用方向关注金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息、星环科技、普元信息等公司 [9]