报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对烯烃类期权进行分析，涵盖纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯期权，给出各期权标的期货市场数据、期权因子及行情解读，并提供方向性和波动性策略建议，因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的波动性策略 [6][19][31] 根据相关目录分别进行总结 纯苯期权（BZ） - 标的期货市场数据：bz2604合约昨日收盘价8007元，较前日跌140元（-1.71%），成交量88405手（+81412手），持仓量25034手（-4850手） [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1796手（+1176手），持仓量4822手（+60手）；看跌期权成交量3756手（+1051手），持仓量5884手（+273手）；成交量PCR 2.09（-2.27），持仓量PCR 1.22（+0.04） [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约bz2604，平值行权价8000，压力位9800，支撑位4800，加权隐波率112.93%（-16.97%），年平均隐波率15.70%，HISV20为45.75% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR收报1.2202，位于近一年来99.36%水位 [6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [7] 苯乙烯期权（EB） - 标的期货市场数据：eb2604合约昨日收盘价9915元，较前日涨336元（+3.50%），成交量2364950手（+2232572手），持仓量281119手（-74096手） [19] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量445791手（+357318手），持仓量72832手（+11799手）；看跌期权成交量320923手（+220459手），持仓量125299手（+43469手）；成交量PCR 0.72（-0.42），持仓量PCR 1.72（+0.38） [17] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约eb2604，平值行权价9900，压力位11200，支撑位5800，加权隐波率相关信息未完整呈现 [18][19] - 行情解读：隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR收报1.7204，位于近一年来99.59%水位 [19] - 期权策略建议：方向性策略构建鹰式价差组合策略，如S EB2605C10000 + B EB2605C10500 + S EB2605P9700 + B EB2605P9200；波动性策略因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [20] 塑料期权（L） - 标的期货市场数据：l2605合约昨日收盘价7767元，较前日跌148元（-1.86%），成交量1362350手（+864422手），持仓量313387手（-97004手） [31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量15215手（+662手），持仓量30309手（-3445手）；看跌期权成交量16090手（+3090手），持仓量30064手（-286手）；成交量PCR 1.06（+0.16），持仓量PCR 0.99（+0.09） [29] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约l2605，平值行权价7800，压力位8200，支撑位6500，加权隐波率51.69%（-26.67%），年平均隐波率15.43%，HISV20为33.26% [30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR收报0.9919，位于近一年来97.14%水位 [31] - 期权策略建议：方向性策略构建鹰式价差组合策略，如S L2605C7600 + B L2605C7800 + S L2605P7400 + B L2605P7200；波动性策略因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [32] 丙烯期权（PL） - 标的期货市场数据：PL605合约昨日收盘价7473元，较前日跌185元（-2.41%），成交量24872手（+9345手），持仓量15929手（-1555手） [41][44] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量757手（+152手），持仓量5012手（+260手）；看跌期权成交量3656手（-1744手），持仓量7897手（-393手）；成交量PCR 4.83（-4.7），持仓量PCR 1.58（-0.17） [42] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PL604，平值行权价7500，压力位7100，支撑位5600，加权隐波率153.22%（+9.43%），年平均隐波率12.37%，HISV20为38.97% [43] - 行情解读：隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR收报1.5756，位于近一年来98.68%水位 [44] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [45] 聚丙烯期权（PP） - 标的期货市场数据：pp2605合约昨日收盘价7820元，较前日跌187元（-2.33%），成交量1454120手（+918409手），持仓量363820手（-116215手） [53][56] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量17628手（+6178手），持仓量49250手（-1488手）；看跌期权成交量29721手（+3850手），持仓量52593手（+544手）；成交量PCR 1.69（-0.57），持仓量PCR 1.07（+0.04） [54] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pp2605，平值行权价7800，压力位8000，支撑位7000，加权隐波率47.03%（-16.71%），年平均隐波率14.27%，HISV20为33.65% [55] - 行情解读：隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR收报1.0679，位于近一年来95.51%水位 [56] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略 [57]