报告行业投资评级 - 尿素、甲醇、纯苯、苯乙烯、聚丙烯、短纤、玻璃三颗红星级，预判趋势性上涨，且当前仍具备相对恰当投资机会 [1][9] - PVC 一颗红星级，预判趋势性上涨，但盘面可操作性不强 [1][9] - 塑料、PTA、烧碱、纯碱、瓶片、丙烯白星级，短期多空趋势相对均衡，盘面可操作性差，以观望为主 [1][9] - 乙二醇两颗红星级，判断有较为明晰上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1][9] 报告的核心观点 - 化工品市场受原油价格、地缘政治、供需关系等因素影响，不同品种走势分化，部分品种有上涨预期，部分需关注风险及市场变化 [2][3][5] 各目录总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯期货主力合约先抑后扬，原油重心下行使成本支撑减弱，下游丙烯需求下滑，生产企业让利但成交欠佳 [2] - 塑料和聚丙烯主力合约先抑后扬，聚乙烯成本端不稳但基本面有支撑，成交偏弱；聚丙烯炒作氛围回落，现货区间整理，观望氛围浓 [2] 聚酯 - 油价回落但霍尔木兹海峡通行不明，PX 和 PTA 价格走强，涤丝涨价下游停采，中期原料上涨或波动或放缓下游恢复 [3] - 新产能对乙二醇有长线压力，港口库存上升，价格受伊朗局势和消息面影响波动 [3] - 短纤库存低位回升，受中东局势和原料影响，中期关注事态和终端恢复 [3] - 瓶片负荷低位回升，企业库存增长，去库预期下中期考虑月差正套，单边受上游原料主导，短期波动大 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期货窄幅震荡，山东地炼低价出货，国内产量减少，下游产能利用率下滑，江苏港口去库，受地缘因素和油价影响 [5] - 苯乙烯期货宽幅震荡，油价下跌成本承压，国产供应量预期下降对盘面有支撑 [5] 煤化工 - 甲醇期货午后反弹，江浙 MTO 装置开工低，进口量缩减，港口去库，受地缘局势影响，关注中东装置及航运 [6] - 尿素国产供应高但处于需求旺季，工厂去库，出口管控，行情预期区间内偏强 [6] 氯碱 - PVC 大涨破前高，供应下降，样本企业库存减少但仍有压力，乙烯法企业接单谨慎，海外需求高，预计震荡偏强 [7] - 烧碱负荷下降，强势运行，华东及山东库存下降，海内外装置降负荷，出口询盘好转，行业利润修复，预计短期随情绪波动 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱震荡偏强，行业库存有压力，供应高压，重碱刚需平稳，轻碱需求增加，情绪消退后可关注右侧逢高做空 [8] - 玻璃偏强运行，现货出货好价格涨，中上游库存压力大，关注中游去库，产能窄幅波动，下游复工慢补库情绪回升，预计本周去库，或跟随宏观走势 [8]