报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 此前美以伊冲突影响范围与持续性超出市场预期，市场风险偏好受到明显打压，A股呈现出放量下跌的恐慌式行情，但相比其它外围市场，A股仍保持着较好的韧性 [8][9] - 随着地缘扰动出现缓和迹象与恐慌情绪的充分释放，股指走势仍将回归国内基本面，市场或有阶段性反弹，但上证4200点附近压力依然较大，且地缘不确定性仍存，业绩披露期市场情绪预计也将相对谨慎，操作上建议以高抛低吸为主 [9] - 市场风格上，依然看好与新质生产力更为相关的IC、IM的相对表现 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 3月11日，万得全A放量上涨，开盘震荡上行后有所回落，午后继续下挫后反弹修复，收涨0.26%，全市超3000支个股下跌；沪深300、上证50、中证1000收盘分别上涨0.64%、0.12%、0.16%，中证500收盘下跌0.08% [6] - 期货方面，IF、IH主力合约分别收涨0.49%、0.08%，IC、IM主力合约分别下跌0.40%、0.01%（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 外围市场方面，美国总统特朗普宣布计划在得克萨斯州布朗斯维尔建设一座新的石油炼油厂，特朗普通过社交媒体发文称，如果伊朗在霍尔木兹海峡部署水雷，必须立即将其移除，否则将面临“前所未有的军事后果” [8] - 国内方面，海关总署发布数据显示，2026年前2个月，我国货物出口4.62万亿元，同比增长19.2%，出口韧性延续 [8] - 企业层面来看，3月起进入2025年年报与2026年一季报披露期，部分业绩确定性强的板块或将迎来“盈利驱动”的行情，但要警惕预期差带来的波动 [8] - 流动性方面，两市成交在恐慌下跌的阶段明显放量，在情绪逐步修复后有所缩量，目前稳定在2.5万亿附近的偏高水平 [8] 行业要闻 - 国际能源署（IEA）提议释放史上规模最大的石油储备，以平抑美以与伊朗冲突期间飙升的原油价格。官员们表示，此次释放量将超过2022年俄乌冲突时，IEA成员国分两批投放市场的1.82亿桶石油。该提案已于周二在IEA32个成员国能源官员紧急会议上分发。各国预计将于周三就该提案作出决定 [29] - 七国集团表示，支持动用战略储备，以应对伊朗战争爆发以来造成的石油供应短缺及市场波动 [29]