2026年2月美国CPI数据概览 - 2026年2月美国总体CPI同比上升2.4%，核心CPI同比上升2.5%，均符合市场预期，增速与1月持平[2][12] - 2月核心CPI环比增速为0.2%，较1月下降0.1个百分点[19] - 2月能源项通胀同比由负转正，上升0.5%，较1月提升0.6个百分点[3][17] - 2月食品项通胀同比上升3.1%，较1月反弹0.2个百分点[3][17] 通胀结构分解与近期动态 - 核心商品通胀同比增速降至约1.0%，核心服务通胀同比约2.93%，住房项同比上升3.0%[3][19] - 美联储关注的超级核心服务通胀（剔除住房）2月同比增速为2.75%，环比增速为0.35%[4][34] - 3月10日前，国际原油价格已上涨约16美元/桶；美国汽油零售价在3月2日至9日间上涨约16.6%[5][28][40] 未来展望与风险提示 - 由于2025年3月基数下降及中东局势推高能源价格，美国总体与核心通胀可能在3月后反弹[4][5][40] - 根据历史模型，油价每上涨10美元/桶或导致美国通胀率上升0.2%；若油价持续高位，可能促使美联储延长观望期[5][40][42] - 报告基准情形预测，2026年美联储可能还有1-2次降息，时间点或在下半年新主席就职后[6][42] - 主要风险包括国际局势紧张引发通胀超预期反弹，以及美国经济超预期衰退[6][43]