报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种短期走势受多种因素影响，包括供需、宏观情绪、政策、地缘政治等，不同品种表现各异，有震荡偏强、震荡偏弱、震荡运行等情况 [1][2][4] 各品种短评总结 金属类 - 铁矿石：海外发运回升，国内到港略减，钢厂需求一般，铁水回升慢，港口库存攀升，供需偏宽松，受宏观情绪影响大，通胀预期升温使盘面短期低位支撑强，预计延续偏强震荡 [1] - 焦煤：煤矿复产受限，蒙煤进口高企使基本面有现实压力，盘面价格受宏观预期及地缘冲突影响多，预计短期震荡偏强 [4] - 螺纹钢：春节后复工复产节奏慢，钢材需求恢复温和，本周库存或继续增加，钢价上行承压，国际能源价格波动影响原燃料市场，煤焦市场震荡，成本对钢价有支撑，短期或延续震荡 [4] - 铜：嘉能可澳洲精炼厂罢工威胁影响短期供应，全球油价上升引发通胀担忧、美元走强使铜价承压，罢工扰动有一定支撑，市场对旺季乐观，但高库存压制，库存拐点出现前预计震荡运行 [7] - 铅：传统铅酸企业向钠电延伸反映长期压力，但项目2027年投产，短期对铅需求无实质影响，当前铅蓄电池企业复工率回升，下游按需采购，社会库存处历史同期高位，预计铅价区间震荡 [10] - 钯金：通胀数据较弱，降息有不确定性，国际能源署释放原油储备缓解通胀压力，钯金波动跟随白银等工业属性较强贵金属，中期或跟随白银波动节奏 [16] 化工类 - 纯碱：浮法玻璃开工较稳、库存上升，中下游拿货谨慎；国内纯碱市场偏稳、价格坚挺，供应高位徘徊，新订单接收一般，下游需求不温不火，采购积极性不佳，企业库存高位上升，供强需弱，预计短期震荡偏弱 [2] - 甲醇：国内甲醇开工高位，本周港口库存大幅去库，外轮卸货有限，船发需求支撑提货，节后部分下游复工；内地市场窄幅回落，企业竞拍成交不理想，港口市场基差持稳偏强，商谈成交一般，预计短期震荡运行 [8] - PVC：短期上游企业检修不多，供应充裕，国内下游开工提升，需求旺季来临，需求好转，行业库存或下降，原油价格上涨推高乙烯法成本，市场担忧乙烯供应限制使乙烯法减产预期推动山东市场高位运行，成交气氛减弱，预计短期价格推涨后震荡运行 [9] - 棕榈油：机构报告显示3月1 - 10日马来西亚棕榈油出口环比大增，原油上涨提供成本支撑，马棕出口提振市场情绪；国内现货库存压力大、一口价高，出货不佳，预计短期高位震荡，建议短多交易 [5] - 短纤：加工费偏低支撑现货价格，但原料采购成本上涨、下游及终端避险情绪升温使企业复工节奏偏缓，供需驱动力一般，因霍尔木兹海峡被管控，亚洲PX开工率下降，PX和原油驱动价格偏强 [13] 农产品类 - 生猪：昨日全国猪价稳定偏弱调整，养殖端出栏压力大，需求欠佳，二育询价增加但实际入场有限，短线缺乏反弹动力，价格延续弱势调整；近期饲料成本抬升支撑价格，中长期期货价格向下空间有限，近月合约底部震荡，远月合约震荡偏强，关注养殖端出栏量及能繁母猪去化程度 [5] - 豆粕：连粕05合约受美豆偏强及海运费上涨使大豆进口成本提升，下方支撑强；国内油厂开工率恢复，豆粕库存回升至76万吨，下游饲料企业库存充足压制上涨空间，短期价格震荡偏强 [6] - 天然橡胶：海外产区逐步减产期，我国橡胶库存累积；下游2月汽车出口好，节后市场备货需求回升，全钢胎订单突出，半钢胎内销有差异，节后补货为主但供应偏紧、内销货源不足拖拽出货量，05合约依托16500区域支撑，震荡偏多思路 [14] 能源类 - 原油：欧佩克2月石油日产量增加，预计2026 - 2027年全球石油需求和非欧佩克国家供应增加；美国原油库存有增有减，产量略降，俄罗斯2月产量小幅下降；国际能源署建议释放4亿桶战略储备石油；通往霍尔木兹海峡船只遭袭击加剧供应中断担忧，国际能源署释放储备只能缓解涨势，伊以美战争进行中，油价有支撑，关注战争走向 [12] 其他类 - 三十年期国债：政府工作会议即将结束，本年度增量政策或在商讨公布中，走势受股债跷跷板影响，债市震荡偏空，能否跌破关键支撑位待4月政治局会议指引 [15] - 黄金：战事胶着，本周结束战争概率低，关税或再席卷全球，美国通胀数据弱，降息前景不确定，避险情绪存在，短期下方空间有限，中期高位震荡 [15] - 铸造铝合金：汽车是主要下游领域，2月产销受春节因素影响显著回落，关注3月回升情况；废铝市场供应偏紧，成本支撑强，跟随铝价变动近期表现强劲，需警惕波动性 [7]