报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内贵金属震荡偏弱，白银跌幅显著大于黄金，短期或维持区间震荡，需关注霍尔木兹海峡局势、美国PCE数据及美联储议息会议决议等 [2] - 短期黄金或呈区间震荡，长期对黄金趋势维持乐观，若市场转向滞胀交易逻辑，将为金价带来阶段性上行催化 [3] - 预计短线白银维持区间震荡，长期支撑仍然显著 [7] 根据相关目录分别进行总结 贵金属价格走势 - 日内贵金属震荡偏弱，未能延续前一日涨势，白银跌幅显著大于黄金，投资者短期获利了结抛压、日内油价走高加剧通胀担忧和日内走强的美元指数，共同对贵金属形成压制 [2] - 日内公布的美国2月CPI及核心CPI环比基本符合预期，对贵金属影响相对有限 [2] 黄金观点 - 短期或震荡运行，关注霍尔木兹海峡局势及后续滞胀交易切换的潜在驱动 [3] - 日内金价震荡偏弱，COMEX黄金跌幅近1%、跌破5200美元/盎司，SHFE黄金跌幅近0.4%，受日内能源价格上涨推升通胀担忧、美元短线走强及部分投资者获利了结等压制 [3] - 最新公布的2月季调后CPI月率0.3%，核心CPI月率0.2%，均符合市场预期，对金价影响有限 [3] - 短期黄金或呈区间震荡，需关注霍尔木兹海峡复航情况、国际能源署石油投放进展、3月13日美国PCE数据以及3月17 - 18日联储议息会议决议等 [3] - 长期对黄金趋势维持乐观，美元信用弱化主线未改；若后续市场转向滞胀交易逻辑，将为金价带来阶段性上行催化 [3] 白银观点 - 或维持区间震荡运行，关注美伊冲突进展 [4] - 日内海内外银价跌幅均超3%，COMEX白银一度跌破86美元/盎司，驱动与黄金基本一致 [4] - 白银短线宏观驱动与黄金一致，仍面临“能源价格上涨 - 通胀担忧升温 - 降息预期推迟”的压制，需关注后续滞胀交易切换的潜在可能，以及对工业品属性的压制影响，密切跟踪美伊地缘局势、霍尔木兹海峡通航情况及美联储3月议息会议表态 [4] - 白银现货驱动有所走弱，COMEX白银2603合约持仓持续下降，3月交割申报量偏低，挤仓风险进一步缓解 [4][7] - 预计短线白银维持区间震荡，长期支撑仍然显著 [7] 中信期货商品指数 - 综合指数：未提及具体数据 - 特色指数：商品指数2565.65，-0.28%；商品20指数2921.03，-0.32%；工业品指数2484.54，-1.01% [46] - 板块指数：贵金属指数2026 - 03 - 11为4496.99，今日涨跌幅+1.27%，近5日涨跌幅+1.89%，近1月涨跌幅+8.03%，年初至今涨跌幅+17.59% [48]