报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 国内AI大模型进入加速发展期，或将带来国产算力市场空间增长与渗透率增长，持续看好国产算力板块的高景气度 [3] 行业核心数据与趋势 - 国内AI模型调用量高速增长并超越美国：根据OpenRouter数据，2026年2月9日至15日，中国AI模型调用量为4.12万亿Token，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token；2月16日至22日，中国模型周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周增长127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token [3] - 中国模型在全球占据领先地位：全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2，显示出中国AI厂商集群式能力提升 [3] - 国内人工智能市场规模快速增长：2024年中国人工智能市场规模已达到7330亿元，同比增长26.7%，预期2026年市场规模将达到12534亿元 [3] - 国产算力公司营收高速增长：2025年，寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份业绩快报显示营收分别为65亿元、144亿元、15亿元、16亿元，同比增长453%、57%、243%、121%，展现出国产渗透率持续增长的趋势 [3] 政策与战略支持 - 国家层面系统性战略引导：中国《新一代人工智能发展规划》明确提出到2030年成为世界主要人工智能创新中心的宏伟目标 [3] - 具体政策推动产业发展：2025年国务院发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提出推动工业全要素智能化发展，将AI视为实现新型工业化的“必答题而非选择题” [3] - 算力基础设施部署加速：2026年2月6日，工业和信息化部办公厅发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，旨在构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展 [3] 投资思路与建议关注领域 - 国产芯片：建议关注芯原股份、寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、灿芯股份、天数智芯、壁仞科技、盛科通信 [3] - CPU：建议关注澜起科技、兴森科技、龙芯中科、禾盛新材 [3] - ODM厂：建议关注浪潮信息、华勤技术、紫光股份、中科曙光、中兴通讯、锐捷网络、星网锐捷、中国长城、神州数码、慧博云通、烽火通信 [3] - IDC：建议关注东阳光、润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据、润建股份、万国数据、世纪互联、大位科技、铜牛信息、协创数据 [3] - 零部件：建议关注华丰科技、杰华特、飞荣达、泰嘉股份、南亚新材 [3]