报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端排产增加但持续低位，需求复苏抬头，成本支撑上升，预计2605合约在8535 - 8705区间震荡 [3][6] - 多晶硅方面，供给端排产短期增加、中期有望回调，需求端各环节生产短期增加、中期有望回调，总体需求衰退，成本支撑持稳，预计2605合约在41595 - 43590区间震荡 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 基本面：上周供应量7.2万吨环比增4.35% ，需求6.5万吨环比增6.56% ，多晶硅库存34.8万吨处高位 ，硅片和电池片亏损、组件盈利；有机硅库存58500吨处低位 ，生产利润3134元/吨，综合开工率65.4%环比持平、低于历史同期；铝合金锭库存6.25万吨处高位 ，进口亏损1994元/吨，再生铝开工率56.3%环比增6.03%；新疆地区样本通氧553生产成本9769.7元/吨环比减0.00% ，枯水期成本支撑上升 [6] - 基差：3月11日华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差580元/吨，现货升水期货 [6] - 库存：社会库存55.3万吨环比减1.25% ，样本企业库存195900吨环比减3.30% ，主要港口库存13.5万吨环比减2.17% [6] - 盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20上方 [6] - 主力持仓：主力持仓净空，空减 [6] 每日观点——多晶硅 - 基本面：上周产量18800吨环比减5.05% ，预测3月排产8.49万吨较上月增10.25% ；上周硅片产量11.08GW环比减2.37% ，库存29.01万吨环比减6.60% ，3月排产49.01GW较上月增10.70% ；2月电池片产量37.09GW环比减10.49% ，上周外销厂库存6.98GW环比减19.95% ，3月排产量46.36GW环比增24.99% ；2月组件产量29.3GW环比减16.76% ，3月预计产量41.39GW环比增41.26% ，国内月度库存24.76GW环比减51.73% ，欧洲月度库存38.41GW环比增12.30% ；N型料行业平均成本40720元/吨，生产利润5280元/吨 [8] - 基差：3月11日N型致密料46000元/吨，05合约基差4660元/吨，现货升水期货 [8] - 库存：周度库存34.8万吨环比增1.16% ，处于历史同期高位 [8] - 盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方 [8] - 主力持仓：主力持仓净空，空增 [8] 工业硅行情概览 - 期货合约：部分合约价格有涨跌，如01合约涨1.05% ，02合约涨0.55% ，03合约跌0.23%等 [13] - 现货价格：华东不同规格硅现货价大多持平 [13] - 库存情况：周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等多数有减少 [13] - 产量开工率：周度样本企业产量有增加，部分地区开工率有变化 [13] - 成本利润：部分地区成本有降低，有机硅日度毛利持平，铝合金相关价格和利润有变动 [13] 多晶硅行情概览 - 期货合约：部分合约价格有涨跌，如01合约涨1.33% ，04合约涨0.38%等 [14] - 硅片情况：日度不同规格硅片价格大多持平，周度产量增5.74% ，库存减22.06% ，利润和成本有变化 [14] - 电池片情况：日度不同规格电池片价格大多持平，周度外销厂库存减19.95% ，月度产量减10.50% ，出口增24.25% ，利润和成本有变化 [14] - 多晶硅情况：日度不同类型多晶硅价格大多持平，行业平均成本持平，周度总库存增1.16% ，月度供需平衡有变化 [14] - 组件情况：日度不同类型组件价格大多持平，月度产量减16.76% ，出口减1.11% ，国内库存减51.73% ，欧洲库存增12.31% ，成本和利润有变化 [14] 工业硅下游各领域 - 有机硅：包括DMC价格、产能利用率、产量、利润成本、库存、进出口等走势 [45][46][47][48][50][51][52] - 铝合金：包括价格、供给态势、库存、产量、开工率、需求（汽车及轮毂）等走势 [53][54][56][57][58][59][60][61] - 多晶硅：包括基本面走势、供需平衡、硅片走势、电池片走势、光伏组件走势、光伏配件走势、组件成分成本利润走势、光伏并网发电走势等 [63][64][66][67][69][70][72][73][75][76][78][79][81][82][84][85][86][87]