报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个期货品种进行分析，多数品种受地缘政治、供应收缩、成本支撑等因素影响，呈现不同走势，投资者需关注各品种基本面变化及地缘政治影响，谨慎持仓[2][11][76] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯供应收缩单边继续走强，PTA价格触底反弹，MEG供应收缩单边走强[2][5] - 3月11日亚洲对二甲苯价格上涨，源于中国供应受阻担忧，PTA和PX期货大幅上涨，市场担忧短期供应短缺[7][8][10] - 江浙涤丝3月10日产销冷清，直纺涤短工厂销售高低分化。建议PX短期不追高，中期回调多，月差逢低正套；PTA反套头寸风险大，建议逢低正套；MEG单边趋势偏强[11][12] 橡胶 - 橡胶震荡偏强，3月轮胎行业订单充足但结构分化，全钢胎需求回暖，半钢胎内销供应偏紧，外贸订单充足，受地缘因素影响，原料成本上升，出口阻力加大[13][14][15] 合成橡胶 - 合成橡胶日内宽幅震荡，价格中枢上移。截至3月4日，国内顺丁橡胶样本企业库存量减少，预计顺丁橡胶维持成本推涨逻辑，但日内波动大[16][18] LLDPE、PP - LLDPE地缘不确定性高，裂解供应收缩延续；PP多种原料供应受限，上游开工收缩[19] - 原油有释储预期，但地缘影响原料运输，化工装置缺原料停车预期强化，供应端缩量预期延续。PE成本抬升，节后地膜需求有好转预期；PP成本支撑强，需求环比改善，关注裂解及PDH装置边际变化[20] 烧碱 - 烧碱供应被动减产，市场偏强震荡。受中东局势影响，海外烧碱被动减产，出口价格抬升，国内乙烯法PVC降负也影响烧碱，但盘面升水幅度大，需跟踪海外装置动态及中国出口签单情况[23][24] 纸浆 - 纸浆震荡运行，期货盘面窄幅震荡，现货市场平稳，供需基本面未变，供应端港口库存高位，需求端下游纸厂采购谨慎，生活用纸市场价格稳定，关注宏观情绪、下游采购节奏及港口库存变动[25][28][29] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，国内浮法玻璃市场价格基本稳定，多数下游加工厂开工率恢复，浮法厂库存压力大，出货为主[32][33] 甲醇 - 甲醇高位宽幅震荡，现货价格指数下降，港口库存大幅去库，基于后续进口缩量预期，基差走强，内地局部交投重心回落，需关注上游货量转接及烯烃原料外采节奏[35][37] 尿素 - 尿素宽幅震荡，基本面对价格有支撑。3月11日中国尿素企业总库存量减少，受国际地缘冲突影响，市场交易情绪提升，下游接货积极性提高，但政策面压制估值上方空间[39][40] 苯乙烯 - 苯乙烯偏强震荡，纯苯、苯乙烯偏强，冲突导致裂解装置降负，纯苯供应降低，国内出口增加，下游积极补库，关注BZN扩张机会[42][43] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，国内纯碱市场走势偏强，个别企业调涨，盘面价格触及涨停，企业装置大稳小动，下游企业观望谨慎，成交清淡，短期价格或稳中偏强[46][47] LPG、丙烯 - LPG地缘不确定性高，丙烯成本端受地缘扰动，供应存减量预期[50][51] - 3月11日相关期货价格有涨有跌，产业链开工率有变化，LPG发运量有调整。国内有PDH装置和液化气工厂装置检修计划[51][56][57] PVC - PVC成本支撑、供应减产，市场偏强震荡。受中东地缘冲突影响，上游能源及乙烯原料不确定性增加，全球乙烯供应收紧，国内乙烯法企业成本上升，生产负荷减小，若成本和原料问题持续，供需结构将反转，需跟踪乙烯法装置动态及中国出口签单情况[59] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油维持下跌，短期或转入弱势；低硫燃料油夜盘持续回调，外盘现货高低硫价差继续上涨[62] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）地缘情绪主导，波动较大。需求端节后复工复产一般，FAK端订舱中规中矩；供给端3月下半月周均运力增加，4月有效运力偏中性，若海峡袭船风险高，或影响欧线运力；运费端3月第三周市场运价中枢有范围，部分船司提涨价格并征收紧急燃油附加费。建议关注船司价格维稳及4月宣涨情况，警惕地缘情绪反复[73][74][76] 短纤、瓶片 - 短纤、瓶片高位波动，需防范上行风险。短纤期货震荡走高，现货工厂报价上调，销售高低分化；瓶片上游原料上涨，工厂报价上调，市场交投气氛尚可[79][80] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸观望为主，山东和广东市场价格稳定，纸厂正常生产，经销商稳价销售，新签订单不多，下游采买积极性一般，交投偏淡[82][83][85] 纯苯 - 纯苯偏强震荡，截至3月9日，江苏和中国纯苯港口样本商业库存去库，3月11日山东纯苯市场价格下跌，早间地炼降价出货成交一般，午后部分地炼二拍成交稍好转[87][88][89]