报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 霍尔木兹海峡航运通过量低，伊朗冲突后甲醇供应及发运停滞，需关注局势及伊朗装置运行情况 [2] - 港口库存本周高位回落，进口到港下滑预期的港口库存拐点开始兑现，后续进入去库周期 [2] - 下游MTO兴兴及盛虹仍在检修，拖累港口需求 [2] - 内地工厂库存拐点出现，库存见顶回落 [3] - 煤头甲醇开工高位回落，目前公布春检量级有限 [3] - 传统下游开工继续低位回升 [3] - 策略上单边建议谨慎逢低做多套保，跨期和跨品种无操作 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等内容，数据单位为元/吨 [7][9][22] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 涉及内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等内容，数据单位有元/吨和美元/吨 [26][27] 甲醇开工、库存 - 涵盖甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等内容，单位有吨和% [35][44] 地区价差 - 包括鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差，单位为元/吨 [41][50] 传统下游利润 - 涉及山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利 [54][57]