报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对合成橡胶（BR）和橡胶（RU）期权市场进行分析，给出行情解读和策略建议 ，包括合成橡胶期权构建鹰式价差组合策略，橡胶期权构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [6][7][20] 各部分总结 合成橡胶（BR）部分 标的期货市场数据 - br2604合约昨日收盘价15615元，较前日上涨815元，涨幅5.50%，成交量274647手，较前日减少53558手，持仓量26320手，较前日增加1578手 [3][6] 期权因子 - 量仓PCR - 合成橡胶看涨期权成交量26539手，变化9027手，持仓量13277手，变化1704手，成交量PCR为0.63，变化 - 0.59，持仓量PCR为1.23，变化 - 0.08 - 合成橡胶看跌期权成交量16770手，变化 - 4603手，持仓量16363手，变化1178手 [4] 期权因子 - 压力支撑 - BR期权标的压力位为15400，支撑位为12000 [5][7] 行情解读与策略建议 - 隐含波动率维持在均值0.0000上方水平波动 - 持仓量PCR收报于1.2324，位于近一年来的97.55%水位 - 方向性策略构建鹰式价差组合策略，如S BR2605C15200+B BR2605C16000+S BR2605P14200+B BR2605P13800 - 波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略 [6][7] 橡胶（RU）部分 标的期货市场数据 - ru2605合约昨日收盘价17180元，较前日上涨275元，涨幅1.62%，成交量321087手，较前日减少83896手，持仓量143610手，较前日减少3973手 [16][19] 期权因子 - 量仓PCR - 橡胶看涨期权成交量24665手，变化14027手，持仓量52020手，变化452手，成交量PCR为0.26，持仓量PCR为0.43，变化0.01 - 橡胶看跌期权成交量6381手，变化 - 3598手，持仓量22204手，变化638手 [17] 期权因子 - 压力支撑 - RU期权标的压力位为18000，支撑位为15000 [18][19] 行情解读与策略建议 - 隐含波动率维持在均值0.0000上方水平波动 - 持仓量PCR收报于0.4268，位于近一年来的42.86%水位 - 方向性策略无 - 波动性策略构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，如S_RU2605P16250，S_RU2605P16500和S_RU2605C17500，S_RU2605C17750 [19][20]