报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价夜盘收涨0.16%，精矿供应紧张，冶炼利润盈亏边缘，产量环比回落但总体高增长，下游需求有差异，短期或区间波动，需关注美元、冶炼产量和旺季下游需求变化[2] - 锌价夜盘收低0.04%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量增长，镀锌板库存高位，下游需求有差异，可能跟随有色整体走势，需关注美元、冶炼产量和下游旺季需求变化[2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落但总体高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，铜价短期可能区间波动[2] - 锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，锌价可能跟随有色整体走势[2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|100,780|40|13,049|-101.90|301,950|7,700| |铝|25,165|-140|3,457|26.51|452,375|-2,250| |锌|24,290|-135|3,316|-41.31|98,950|4,150| |镍|136,500|-3,260|17,720|-208.29|287,088|-330| |铅|16,615|-190|1,939|-47.99|284,875|0| |锡|392,680|200|49,905|-98.00|8,015|-10|[2]