近期运价与市场动态 - 主要船公司公布3月下半月上海-鹿特丹航线报价，范围在1333-5193美元/FEU，价差显著[1][2][3] - 船公司因原油价格上涨征收紧急燃油附加费，如马士基大柜收400美元/FEU，MSC大柜收300美元/FEU[6] - 主力期货合约EC2604临近交割，收盘价为1992.70点，市场关注船公司挺价意愿与实际价格博弈[7][9] 供给端分析 - 2026年上半年超大型船舶（17000+TEU）交付压力小，仅交付4艘，全年计划交付9艘[4][8] - 2026年3月中国-欧基港月度周均运力为32.07万TEU，4月预计为32.49万TEU，运力供给相对稳定[5] - OCEAN联盟从中东航线调遣两艘超大型船舶（18982TEU和21000TEU）至亚欧航线，可能增加供给压力[6] 需求与远期预期 - 亚洲-欧洲集装箱贸易量月度同比增速大部分月份保持在10%以上，需求端相对强劲[8] - 苏伊士运河上半年复航概率低，红海危机持续可能支撑绕航需求，利好旺季（6、7、8月）运价预期[8] - 报告建议套利策略为“多EC2606空EC2610”，反映对旺季合约的看好[10] 风险提示 - 下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大跌、船舶交付超预期及红海危机缓解[10] - 上行风险包括欧美经济恢复、供应链再现问题、班轮公司大幅缩减运力及红海危机持续发酵[10]